国债期货全天窄幅波动 十年期主力合约涨0.03%_民

　　2021年1月6日，国债期货各品种主力合约全天窄幅波动。截至下午收盘，十年期主力合约涨0.03%；五年期主力合约涨0.01%；二年期主力合约持平。

　　中国民众国际期货今日进行100亿元7天期逆回购操作

　　民众国际期货公开市场今日将进行100亿元7天期逆回购操作。今日有400亿元7天期逆回购、1000亿元14天期逆回购到期，实现净回笼1300亿元。

　　民众期货：货币偏松阶段MLF利率是十年国债到期收益率顶部，利差偏离相对有限

　　民众期货称，MLF利率对国债利率具有方向性的引导作用，但MLF利率可能是国债利率的上限、下限乃至是中枢，需要结合货币政策取向和流动性水平。一般而言货币偏紧阶段MLF利率是十年国债到期收益率底部，并且利差逐步扩大；货币偏松阶段MLF利率是十年国债到期收益率顶部，利差偏离相对有限；货币稳健中性时国债收益率在MLF利率附近波动。

　　国盛固收：新年伊始，流动性宽松驱动股债双牛

　　国盛固收称，对债券投资者来说，关注的问题是，以当前流动性环境会改变吗，如果不变能够支撑长端利率下到什么位置。流动性宽松背后核心是民众国际期货态度的变化，特别是在永煤事件之后民众国际期货对流动性平稳呵护态度明显提升。但流动性宽松不全是因为民众国际期货资金投放增加，债券发行缩量，信贷政策调整等导致资金需求下降，民众国际期货“易放不易收”的投放机制使得资金需求减少在流动性上表现的特别显著，导致短端利率更容易偏离政策利率中枢向下而非向上。