由于本月MLF利率保持不变 LPR报价持稳符合市场预

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　　民众国际期货：：【点今•债市】LPR报价利率“十二连平”

　　民众国际期货官网：金融街廿五

　　周二，民众国际期货开展100亿元7天逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期，零投放。

　　资金利率多下行。其中，银行间隔夜和7天回购利率分别下行24BPs、9BPs至1.87%、2.24%，3个月SHIBOR持平在2.60%。

　　利率债收益率多下行。其中，国债1年期收益率下行2BPs至2.50%，10年期持平在3.16%；国开债1年期下行3BPs至2.60%，10年期持平在3.52%。

　　信用债收益率多下行。AAA级中短期票据1年、3年和5年期收益率分别下行1BP、2BPs、2BPs至2.98%、3.46%、3.73%；AA+级1年和5年期收益率分别下行1BP、2BPs至3.14%、4.05%，3年期持平在3.77%。

　　点评：虽面临缴税及地方债发行缴款，但近期市场流动性预期乐观，机构融出积极，隔夜回购利率大幅下行逾20BPs，重返2%关口下方。债市方面，资金面宽松支撑债市做多情绪，国债期货小幅收涨，债券收益率多下行。

　　美债收益率下行。周二，美国国债2年、5年、10年、30年期收益率分别下行1BP、4BPs、3BPs、2BPs至0.15%、0.81%、1.58%、2.27%。（10-2）年期限利差收窄2BPs至143BPs；（10年-3个月）期限利差收窄4BPs至155BPs。

　　点评：周二，美股三大股指连续第二天全线下跌，加之近期全球疫情形势恶化，市场避险情绪升温，推动美债收益率下行，中长端收益率下行幅度更大，曲线形态平坦化。

　　LPR报价利率“十二连平”。民众国际期货授权全国银行间同业拆借中心公布，4月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%。从2020年5月开始，LPR已经连续12个月保持不变。

　　点评：由于本月MLF利率保持不变，LPR报价持稳符合市场预期。年初以来，LPR报价不变，体现了货币政策“稳字当头”的政策基调。一季度我国GDP同比增速在去年低基数的基础上大幅反弹至18.3%，表明经济复苏形势整体向好，但仍存在中小企业景气度不高、制造业投资恢复偏慢等结构性问题，实体经济融资成本保持低位，有助于进一步夯实经济复苏基础。