【天风研究·固收】信用早早报（7月10日）|成都

海通恒心国际租赁：2020年累计新增借款占上年末净资产的45.86%（20恒信F1）

河池市国资投：2020年累计新增借款占上年末净资产的27.66%（16河国投债）

湖南洞庭资源：2020年累计新增借款占上年末净资产的20.31%（20洞庭管廊01）

成都天府新区投资：取消发行2020年度第一期中期票据（20天府投资MTN001）

华润电力：董事、监事、董事长或者总经理发生变动（19华润电力MTN001）

成都郫都区国有资产投资经营：公司控股股东发生变更（15郫县国投债）

巨能建设：100%股权无偿划转给重庆高速集团完成工商变更（18巨能建设PPN001）

中国国际航空股份：取消发行2020年第二期公司债券（20国航02）

中交第二航务工程局：当年累计新增借款占上年末净资产21.67%（19中交Y1）

重庆渝富控股集团：变更募集资金用途（20双桥经开CP001）

南京地铁：2020年累计新增借款占上年末净资产的20.56%（16南京地铁债）

春秋航空：当年累计新增借款占上年末净资产的24.92%（16春秋01）

中国中铁：累计新增借款占上年末净资产的具体比例为21.45%（20中铁股MTN001A）

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新券发行情况

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发行人新闻与公告

海通恒心国际租赁：2020年累计新增借款占上年末净资产的45.86%

海通恒信国际租赁股份有限公司公告称，2019年末净资产152.9亿元，借款月692.6亿元；截至2020年6月末，本公司借款余额为762.71亿元，累计新增借款余额70.12亿元，公司2020年累计新增借款占上年末净资产的45.86%。

涉及个券：20恒F1

河池市国资投：2020年累计新增借款占上年末净资产的27.66%

河池市国有资产投资经营有限责任公司公告称，2019年末公司净资产为53.4亿元，年末借款余额46.14亿元，；截止2020年6月末，公司借款余额60.92亿元，累计新增借款月14.77亿元，公司2020年累计新增借款占上年末净资产的27.66%。

涉及个券：16河国投债

湖南洞庭资源：2020年累计新增借款占上年末净资产的20.31%

湖南洞庭资源控股集团有限公司公告称，截止2019年末，公司净资产为74.44亿元，借款余额51.94亿元；截至2020年6月30日，公司借款余额为67.06亿元，累计新增借款金额为15.12亿元，2020年累计新增借款占上年末净资产的20.31%。

涉及个券：20洞庭管廊

成都天府新区投资：取消发行2020年度第一期中期票据

成都天府新区投资集团有限公司公告称，鉴于近期市场波动较大，公司决定取消原拟定于拟定于2020年7月7日-2020年7月8日发行的2020年度第一期中期票据，调整后的发行安排另行公告。

涉及个券：20天府投资

华润电力：董事、监事、董事长或者总经理发生变动

华润电力投资有限公司董事、监事、董事长或者总经理发生变动。任命张军政、许洪波、李军为公司董事，免去葛长新、朱国林、王高强先生担任的董事职务。聘任唐勇先生为公司总经理，免去胡敏先生担任的总经理职务。

涉及个券：19华润电力MTN001

成都郫都区国有资产投资经营：公司控股股东发生变更

成都市郫都区国有资产投资经营公司公告称，成都市郫都区国有资产监督管理和金融工作局将成都市郫都区国有资产投资经营公司的全部出资无偿划转给成都西盛投资集团有限公司。公司于2020年7月2日完成变更手续。股权转让后，成都西盛投资集团有限公司持有公司100.00%的股权，为公司的控股股东。

涉及个券：15郫县国投债

巨能建设：100%股权无偿划转给重庆高速集团完成工商变更

重庆巨能建设(集团)有限公司公告称，100%股权无偿划转给重庆高速集团完成工商变更。本次工商变更登记完成后，公司持有重庆巨能建设(集团)有限公司100%股权。

涉及个券：18巨能建设PPN001

中国国际航空股份：取消发行2020年第二期公司债券

中国国际航空股份有限公司公告称，原定于7月10日至7月13日发行“20国航02”。因近期市场利率波动较大，为合理控制发行人融资成本，经发行人、主承销商协商一致，决定取消本期债券发行。

涉及个券：20国航02

重庆渝富控股集团：变更募集资金用途

重庆市双桥经济技术开发区开发投资集团有限公司公告称，因公司业务发展需要，变更“20双桥经开CP001”募集资金用途，变更后的募集资金5亿元用于置换和偿还有息债务。

涉及个券：20双桥经开CP001

南京地铁：2020年累计新增借款占上年末净资产的20.56%

南京地铁集团有限公司公告称，截至2019年12月31日，公司经审计合并口径的净资产为人民币684.84亿元，借款余额人民币1165.18亿元。截至2020年6月30日，公司借款余额人民币1305.97亿元，累计新增借款人民币140.79亿元，累计新增借款占2019年末经审计净资产的比例为20.56%，超过20%。

涉及个券：16南京地铁债

春秋航空：当年累计新增借款占上年末净资产的24.92%

春秋航空2020年7月9日晚间发布公告称，截至2020年6月30日，公司借款余额为1,335,625.80万元，较本公司2019年末借款余额960,925.18万元增加374,700.62万元，当年累计新增借款余额占2019年末归属于上市公司股东的净资产1,503,855.00万元的24.92%。

涉及个券：16春秋01

中国中铁：累计新增借款占上年末净资产的具体比例为21.45%

中国中铁2020年7月9日晚间发布公告称，截至2020年6月末，公司累计新增借款金额526.64亿元，较本公司2019年末借款余额960,925.18万元增加374,700.62万元，上年末净资产2454.75亿元，当年累计新增借款占上年末净资产的具体比例为21.45%。

涉及个券：20中铁股MTN001A

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信用评级调整

调整 1

中证鹏元：将山西襄矿集团评级展望由“正面”调整为“稳定”

主要基于：

1、公司煤矿出现安全生产事故，煤炭及化工业务面临安全生产风险及环保压力；

2、新增产能未能释放，预计业绩或承压;

3、公司资产以固定资产、在建工程、预付的工程建设款为主，部分资产尚未办妥产权证书，其他应收款规模较大且回收时间不确定，资产流动性较弱；

4、公司资产负债率高，刚性债务规模大，面临的短期刚性债务压力大；对外担保规模大，均未设置反担保措施，面临或有负债风险。

调整 2

东方金诚：上调云天化集团主体信用等级为AA+，评级展望为稳定

主要基于：

1、公司是国内第二大磷肥生产企业，磷矿资源储量丰富，新冠疫情期间，公司及子公司被多次纳入疫情防控物资重点保供企业名单；

2、是云南省国资委下属的重组整合省内相关化工资源的产业平台，公司在保障国内磷肥供应和“国家粮食安全”中具有重要地位，并在资金、资源、政策、补贴等方面可持续获得股东和政府的较大支持。

调整 3

惠誉：下调富力地产信用等级至B+，评级展望稳定

主要基于：

1、通过减少土地收购、出售股份及增发来降低杠杆率的进展有限，结合目前市场条件，资产出售和股票发行的可见度较低；

2、由于冠状病毒的爆发，导致销售疲软和现金回款减少，削弱了富力地产偿还其短期债务的流动性。但是同时公司业务状况良好、土地储备充足、应战权益较高，展望稳定。

调整 4

东方金诚：上调徐州市交通控股集团主体信用等级为AAA，评级展望为稳定

主要基于：

1、徐州市是全国重要的交通枢纽城市，2019年经济总量持续增长，增速有所提升，经济实力仍然很强，为交通基础设施建设提供了支撑；

2、随着徐州广弘及徐州市其他交通类国资公司的划入，公司从事的交通基础设施建设业务由徐州高铁站区基础设施建设和铁路项目建设拓展至除轨道交通以外的徐州市交通基础设施的投资、建设、开发运营，业务范围和区域专营性大幅提升，成为徐州市最重要的交通基础设施建设主体；

3、公司在政策支持、资产划拨和财政补贴等方面继续获得股东及相关各方的大力支持；得益于股东的注资，公司资产总额和所有者权益大幅增长，负债率水平有所下降，资本实力大幅提升。