【天风研究·固收】转债日报（5月21日）|转债_民

转债发行人公告

1.【唐人神】公司与醴陵市人民政府签署了《生猪生态产业链项目框架协议》，计划总投资约20亿元，建设年出栏100万头生猪生态产业链项目。

2.【岭南股份】相关子公司收到招标单位发出的《中标通知书》，确定公司子公司岭南水务集团有限公司、子公司岭南设计集团有限公司与东莞市水利勘测设计院有限公司、湖南化工地质工程勘察院有限责任公司组成的联合体为沙田镇西太隆河流域综合整治工程设计施工总承包项目的中标人。项目中标金额 6.39亿元。

3.【顾家家居】董事会通过同意豁免顾家集团及顾江生先生在公司首次公开发行股票期间做出的部分自愿性承诺。相关承诺为控股股东顾家集团有限公司在公司股份锁定期满后的二十四个月内，累计减持股份数量不超过顾家家居股份总数的5%。董事顾江生先生在任职期间，每年转让的顾家家居股份不超过本人间接持有的顾家家居股份总数的25%。

4.【英联股份】公司将于近日实施公司2019年度权益分派，英联转债自2020年5月21日起暂停转股，将于权益分派股权登记日后的第一个交易日恢复转股。

5.【小康股份】根据公司的权益分派，“小康转债”转股价格将由17.12元/股调整至15.74元/股，调整实施日期：2020年5月22日。

转债交易情况

周三上证指数收于2883.74点，较前一交易日下跌0.51%。中证转债指数收于341.95点，较前一交易日下跌2.88%。上涨前三个券分别为新天转债（21.48%），横河转债（20.37%），通光转债（10.11%）；跌幅前三个券分别为新莱转债（-11.29%），晶瑞转债（-6.78%），高高能转债（-6.63%）。

转债市场公告

转债发行人公告

【唐人神】公司与醴陵市人民政府签署了《生猪生态产业链项目框架协议》，计划总投资约20亿元，建设年出栏100万头生猪生态产业链项目。

【岭南股份】相关子公司收到招标单位发出的《中标通知书》，确定公司子公司岭南水务集团有限公司、子公司岭南设计集团有限公司与东莞市水利勘测设计院有限公司、湖南化工地质工程勘察院有限责任公司组成的联合体为沙田镇西太隆河流域综合整治工程设计施工总承包项目的中标人。项目中标金额 6.39亿元。

【顾家家居】董事会通过同意豁免顾家集团及顾江生先生在公司首次公开发行股票期间做出的部分自愿性承诺。相关承诺为控股股东顾家集团有限公司在公司股份锁定期满后的二十四个月内，累计减持股份数量不超过顾家家居股份总数的5%。董事顾江生先生在任职期间，每年转让的顾家家居股份不超过本人间接持有的顾家家居股份总数的25%。

【英联股份】公司将于近日实施公司2019年度权益分派，英联转债自2020年5月21日起暂停转股，将于权益分派股权登记日后的第一个交易日恢复转股。

【小康股份】根据公司的权益分派，“小康转债”转股价格将由17.12元/股调整至15.74元/股，调整实施日期：2020年5月22日。

【金新农】大成欣农拟通过协议转让方式向湾区金农转让其持有的部分公司股份94,000,000股，本次转让完成后大成欣农持有公司股份54,356,576股，占权益变动报告书披露日公司总股本的14.2836%。

【泰晶科技】1.截至2020年5月20日收市后，“泰晶转债”收盘价为139.14元/张。根据赎回安排，截至2020年5月26日收市后尚未实施转股的“泰晶转债”将按照100.45元/张的价格提前赎回2.公司控股股东喻信东、王丹、喻信辉、喻慧玲减持股份92,34.4万股，占持股比例55.26%，董事、监事、高级管理人员王金涛减持190.4万股，占持股比例1.14%。

【天汽模】公司控股股东高宪臣采取集中竞价的方式减持10万股公司股份，减持均价4.79元/股，占总股本比例0.01%。

【科森科技】1.公司控股股东徐金根将其前期质押给红塔证券股份有限公司31,680,000股公司股份办理了解除质押交易，占公司总股本的6.70%2.公司董事、监事、高级管理人员。

吴惠明采取集中竞价交易方式减持公司股份31.3万股份，占持股比例0.07%。

【璞泰来】公司控股股东冯苏宁采取集中竞价的方式减持70.2万股公司股份，占当前持股比例0.6672%。

【新北洋】转股公告：初始转股价为人民币11.90元/股，调整后转股价格：11.70元/股，本次转股价格调整生效日期：2020年5月27日。

【华森制药】，鉴于2019年限制性股票激励计划首次授予激励对象中有2人因个人原因已离职，不再具备激励对象资格，董事会同意以10.18元/股回购其已获授但尚未解除限售的1.45万股限制性股票，并办理回购注销手续。

【众信旅游】公司注册资本将由879,114,512元减至875,438,712元。

【众信转债】公司控股股东韩丽采取集中竞价的方式自2020年5月1日至2020年5月18日累计减持2,008,544股公司股份，占总股本比例0.23%

【君禾股份】将于2020年5月15日实施转股价格调整，修正前转股价格为16.20元/股，修正后转股价格为11.46元/股。

【翔鹭钨业】公司控股股东众达投资于近日解除质押股份8,546,800股，占公司总股本的3.11%。

【康弘药业】公司控股股东及实际控制人柯潇先生于2020年5月8日减持其所持有的康弘转债合计600,000张，占本次发行总量的3.68%，本次减持后，柯潇先生不再持有康弘转债。

一级市场预案

【道恩股份】公开发行可转换公司债券申请获得证监会核准批复

可转债正股产品价格走势

01. 制冷剂出厂价格走势：巨化EB

R134a市场弱势运行，市场需求低迷，汽车行业级空调售后行业需求疲软，同时出口未能完全恢复，厂家迫于出货压力，让利出货现象明显，但是场内成交有限，行情不佳，企业开工相对稳定，中化装置分段检修当中，预计月底开车，飞源3万吨/年装置目前缓慢投料中，市场货源量供应较为充足。目前汽车行业企业库存水平基本正常，但全球疫情带来的不确定性将持续影响国内汽车市场，当前企业出口不畅需求弱势，以及原料端支撑力减弱，预计短期内制冷剂R134a震荡整理为主，下跌风险仍存。

（资料来源：百川资讯）

02. PTA-涤纶长丝国内市价走势：桐昆转债&EB、桐20转债、新凤转债

PTA市场大幅上涨，期货高位坚挺运行，现货报价至3590元/吨左右。国际油价企稳运行，成本提供一定支撑；汉邦石化装置进入检修，市场供应下降，现货基差走强，加上近期下游聚酯产销尚可，市场炒涨情绪热烈。但PTA库存压力仍较明显，拖累市场心态，预计短期PTA市场高位震荡运行。

（资料来源：百川资讯）

03. 炭黑国内市价走势：永东转债、金能转债

预计炭黑市场短时间僵持偏稳，整体波动不大。建议商家根据自身情况合理操作。

（资料来源：百川资讯）

04. 化肥国内市价走势：金禾转债、司尔转债

三聚氰胺市场盘稳。市场灵活成交，部分一单一议，厂家报价相对稳定，主流成交价在4400-4600左右，新疆地区4250-4300左右。厂家主发预售订单，库存暂无压力，另外丰喜15号停车检修一套5万吨装置，今日在恢复中。

上下游市场：国内尿素市场稳中伴涨，安徽、陕西及山西晋城地区主流价格小幅上行10-20元/吨，小颗粒尿素成交略有所好转，而大颗粒尿素需求仍看空，且目前价格仅局部调涨，多地市场行情依旧不温不火，交投清淡；需求面，下游复合肥接货转弱，胶板厂开工低位，经销商谨慎拿货，虽近日国内尿素开工有所下滑，但仍未扭转供过于求局面，预计短时尿素市场价格上涨受阻，趋稳整理为主。关注装置动态。下游胶板厂开工低位，需求面疲软未有起色，终端囤货较多，虽然预收订单较好，厂家无压力，但是社会库存高位，市场不易消化，高库存对行情依然有抑制。

后市预测：三胺市场厂家开工高位，行情弱势未见利好，供需矛盾制约价格，加之开工率高位未降，下游需求未有显著提成，市场受限，关注上游开工波动以及价格变化对市场情绪的影响。

（资料来源：百川资讯）

05. 农药国内价格走势：利尔转债

甘氨酸弱势盘整。工业级甘氨酸华东主流成交价至10000-10500元/吨。就市场看，有如下几方面：第一，虽然5月21日期北京“两会”召开，从市场反馈看，华北区甘氨酸开工正常，产量上调；第二，上游原料甲醇价格较前期价格有所上调，液氯高价盘整，醋酸价格上调，支撑甘氨酸价格；第三，下游草甘膦市场略有疲软，对高价甘氨酸接受能力有限。后市分析：从目前市场看，鉴于草甘膦市场疲软，不排除甘氨酸弱势下探的可能。

（资料来源：百川资讯）

06. 维生素国内报价走势：兄弟转债、圣达转债

泛酸钙：原料紧张，此前市场消息称河北厂家泛酸钙提价至380元/公斤，近日购销偏淡，市场高位整理。

VK3：皮革行业低迷，铬鞣剂消耗减少，受成本支撑，工厂生产受限，4月26日兄弟科技MSB96提价至135元/公斤，MNB96提价至155元/公斤，市场稳中偏强运行。

VB1：兄弟维生素有序投料生产,湖北地区逐步复工, 国内供应趋于好转，市场报价高位回调。

（资料来源：百川资讯）

07. 新能源产业链走势：赣锋转债、国轩转债、恩捷转债、璞泰转债

新能源汽车和小动力市场都已明显起量，锂电池下游整体呈现好转迹象，正极材料企业开工率逐渐回升，需求小幅增加。市场来看，三元材料市场情况仍显平淡，价格仍然处于年内低位。目前三元材料523报价在11.5万元/吨，较昨日持平，目前国内需求情况仍不乐观，不过有材料企业表示，随着海外各国封城政策的解除，5月下旬国内电动工具等产品出口订单有望复苏，或将带动部分数码型三元材料需求回升。

（资料来源：百川资讯）

08. 天然橡胶价格走势：玲珑转债

国内天然橡胶价格调整，昨日期货价格小幅上涨，国内外主产区新割胶季产量偏紧预期推动市场一定看涨气氛，但是需求低位压制依旧较强，收盘回吐部分涨幅。现货市场，外盘贸易商报盘积极性较高，报盘价格上涨，询盘积极性一般。内盘进口干胶市场贸易商报盘积极性一般，观望情绪浓厚，市场询盘积极性较高，少量轮胎厂采购，美金胶价格上涨，人民币混合胶价格持稳，市场整体交投活跃度较高。预计5月下旬天胶价格存在上涨可能。

（资料来源：百川资讯）