【天风研究·固收】信用早早报（5月21日）|信用
1.中诚信国际：关注青岛出版集团无偿划转青岛碱业发展有限公司股权（19青岛出版MTN001）
2.中国巨石：取消发行“20巨石MTN001”（20巨石MTN001）
3.成都空港城市发展集团：拟推迟发行“20空港城发MTN001”（20空港城发MTN001）
4.海宁市尖山新区开发：当年累计新增借款占2019年末经审计净资产的31.23%（18海宁新区债01）
5.杭州良渚文化城集团：累计新增借款占2019年末净资产的40.50%（18良渚停车场专项债）
6.联合评级将“15东旭债”的债项信用等级由CC下调至C，维持东旭光电科技股份有限公司主体长期信用等级为C，并将持续关注公司偿债资金筹措情况。
7.中证鹏元将滨州市中海创业投资经营有限公司公司债券信用等级维持为AA+，发行主体长期信用等级上调为AA，评级展望维持为稳定。
8.联合资信将金科地产集团股份有限公司主体长期信用等级以及“19金科地产MTN001、19金科地产MTN002”的债项信用等级由AA+调整为AAA，评级展望维持稳定。
9.大公国际将金科地产集团股份有限公司主体长期信用等级以及“15金科01”的债项信用等级由AA+调整为AAA，评级展望维持稳定。
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新券发行情况
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发行人新闻与公告
中诚信国际：关注青岛出版集团无偿划转青岛碱业发展有限公司股权
公司公告称，关注到青岛出版集团有限公司无偿划转青岛碱业发展有限公司股权。中诚信国际认为，本次股权无偿划转将使公司资产及所有者权益规模下降，预计杠杆水平将有所上升。但仍保持在合理水平，且上述事项不会对公司目前的主业经营产生影响。中诚信国际将持续关注公司股权无偿划转的后续事宜和年报披露情况，并及时评估其对公司整体信用水平的影响。
涉及个券：19青岛出版MTN001
中国巨石：取消发行“20巨石MTN001”
公司公告称，鉴于近期市场波动较大，取消发行“20巨石MTN001”。
涉及个券：20巨石MTN001
成都空港城市发展集团：拟推迟发行“20空港城发MTN001”
集团公告称，鉴于本公司融资计划调整，决定将发行期限调整为3+2年，现经与主承销商协商一致，拟推迟发行“20空港城发MTN001”。
涉及个券：20空港城发MTN001
海宁市尖山新区开发：当年累计新增借款占2019年末经审计净资产的31.23%
公司公告称，截至2020年4月末，公司未经审计借款余额为108.69亿元，累计新增借款金额为31.17亿元，累计新增借款占2019年末经审计净资产的31.23%。
涉及个券：18海宁新区债01
杭州良渚文化城集团：累计新增借款占2019年末净资产的40.50%
公司公告称，截至2020年4月30日，公司累计新增借款80.24亿元，占2019年末净资产的40.50%。
涉及个券：18良渚停车场专项债
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信用评级调整
调整 1
联合评级将“15东旭债”的债项信用等级由CC下调至C，维持东旭光电科技股份有限公司主体长期信用等级为C，并将持续关注公司偿债资金筹措情况
主要基于：5月18日东旭光电未能按期兑付“15东旭债”。
调整 2
中证鹏元将滨州市中海创业投资经营有限公司公司债券信用等级维持为AA+，发行主体长期信用等级上调为AA，评级展望维持为稳定
主要基于：滨州开发区经济保持增长，为公司发展提供了良好的外部环境，公司新增大量棚户区改造项目，未来收入较有保障，当地政府以增资及划拨股权等方式较大程度提升了公司的资本实力，此外重庆进出口融资担保有限公司提供的保证担保仍能有效提升本期债券的信用水平。但公司资产整体流动性较弱，在建项目存在较大的资金压力，公司本部短期偿债压力较大等风险因素。
调整 3
联合资信将金科地产集团股份有限公司主体长期信用等级以及“19金科地产MTN001、19金科地产MTN002”的债项信用等级由AA+调整为AAA，评级展望维持稳定
主要基于：公司作为从事房地产开发经营业务的大型上市公司，产业经验丰富，在重庆地区的区域品牌优势明显，并且在经营规模等方面具备显著优势。但公司在三、四线城市项目存在一定去化压力，在建项目尚需投资规模较大，债务负担较重，对外担保规模较大及合作开发带来的少数股东权益大幅增长等因素可能给信用水平带来不利影响。
调整 4
大公国际将金科地产集团股份有限公司主体长期信用等级以及“15金科01”的债项信用等级由AA+调整为AAA，评级展望维持稳定
主要基于：公司在重庆房地产市场仍处于领先地位，品牌价值突出，业务规模优势明显，同时，签约销售指标的大幅增长及丰富的土地储备能够为公司业绩的增长提供有力的支撑，盈利水平持续提升，多元化业务的发展有利于增强公司整体竞争实力；但房地产行业始终面临一定的政策调控风险，公司地产项目均为集中、存活及债务规模较大，同时随着公司合联营项目的增长，少数股东权益占比及对外担保规模增长较快，存在一定的或有风险。
