【天风研究·固收】转债日报（3月13日）|转债_民
转债发行人公告
【宏辉果蔬】年度报告：2019年公司实现营业收入8.52亿元，同比增长8.35%；实现归属于上市公司股东的净利润为0.79亿元，同比增长23.07%。
【济川药业】①年度报告：2019年公司实现营业收入69.40亿元，同比下降3.72%；实现归属于上市公司股东的净利润为16.23亿元，同比下降3.84%。②非公开发行股票预案，规模14.05亿元。
【司尔特】业绩预告：2019年实现营收30.15亿元，同比减少3.57%；归属于上市公司股东的净利润2.38亿元，同比减少20.58%。
【林洋能源】签订经营性合同《灌云永贯98MW光伏发电项目EPC总承包合同》，合同总价为40,474万元。
【尚荣医疗】控股股东梁桂秋先生减持公司股份数量累计为892.6万股，占公司目前总股本的1.0884%。
1转债交易情况
周四上证指数收于2923.49点，较前一交易日下跌1.52%。中证转债指数收于358.57点，较前一交易日下跌0.76%。上涨前三个券分别为通光转债（18.90%），再升转债（16.56%），横河转债（11.05%）；跌幅前三个券分别为天康转债（-6.60%），星源转债（-5.02%），长青转2（-4.90%）。
2转债市场公告
转债发行人公告
【宏辉果蔬】年度报告：2019年公司实现营业收入8.52亿元，同比增长8.35%；实现归属于上市公司股东的净利润为0.79亿元，同比增长23.07%。
【济川药业】①年度报告：2019年公司实现营业收入69.40亿元，同比下降3.72%；实现归属于上市公司股东的净利润为16.23亿元，同比下降3.84%。②非公开发行股票预案，规模14.05亿元。
【司尔特】业绩预告：2019年实现营收30.15亿元，同比减少3.57%；归属于上市公司股东的净利润2.38亿元，同比减少20.58%。
【林洋能源】①签订经营性合同《灌云永贯98MW光伏发电项目EPC总承包合同》，合同总价为40,474万元。②公司拟为全资子公司南京林洋电力科技有限公司提供担保，担保金额为1000万元。
【尚荣医疗】①控股股东梁桂秋先生减持公司股份数量累计为892.6万股，占公司目前总股本的1.0884%。②控股股东梁桂秋先生解除质押及再质押事项， 共解除质押占其公司总股本3.51%。
【智能自控】控股股东沈剑标先生解除质押，持股5%以上股东李春喜先生全部质押股份解除质押手续, 共解除质押占其公司总股本8.03%。
【翔港科技】公司近日接到公司控股股东、实际控制人董建军先生通知，获悉梁桂秋先生所持有本公司的部分股份进行了质押，质押股份占其公司总股本比例为14.06%，本次质押后，总质押股份占公司总股本比26.51%。
一级市场预案
【久吾高科】【东方时尚】公开发行可转换公司债券申请获得证监会核准批复
3可转债正股产品价格走势
01
制冷剂出厂价格走势：巨化EB
近期R32保持强势运行，进入3月，贸易商及空调厂家开工情况逐步恢复，市场整体需求出现好转，上游原料氢氟酸市场上涨后维稳，同时因受部大环境影响，物流、人工等成本也相应上涨，厂家挺价意愿较强，但下游需求仍未完全恢复，成交重心缓慢上涨。截至目前，华东市场主流成交价格在14000-15000元/吨。目前R32市场行情走高，需求转好，据悉，成本增加，物流影响等是价格出现上涨的原因，多重利好支撑之下，预计短期内制冷剂R32市场强势运行为主，仍有再次调涨可能。
（资料来源：百川资讯）
02PTA-涤纶长丝国内市价走势：桐昆转债&EB、新凤转债
PTA市场再度走跌，期货窄幅震荡，现货报价至3750元/吨左右，下游聚酯市场产销清淡。国际油价再度走跌，市场情绪反复，成本无利好支撑。福海创与恒力石化今日起进入检修，但因是预期内检修，对市场提振效果或有限，PTA市场开工下滑，供应相对缩减，市场持续去库存，预计短期PTA市场弱势震荡整理为主。
（资料来源：百川资讯）
03
炭黑国内市价走势：永东转债、金能转债
炭黑市场淡稳观望，N330主流4600-5000元/吨。周内原料整体呈现下行走势，炭黑厂买涨不买跌心态下采购谨慎，场内新单商谈整体较少，据了解当前炭黑厂库存依旧处于高位，商家出货压力仍存，下半月个别炭黑存减产或检修计划，届时炭黑产量环比可能略降，生产商继续消化库存为主。
（资料来源：百川资讯）
04化肥国内市价走势：金禾转债、司尔转债
三聚氰胺市场低位盘整，价格多数持稳或者不报价，主流参考价格出厂4900-5100元/吨左右。企业多正常开工，主发预收，国内下游复工进度迟缓，已开工企业有库存可消耗，需求无法带动市场，库存较高，市场行情承压运行。
上下游市场：国内尿素市场行情基本稳定运行，新单成交氛围一般，局部地区行情走软。华北农需扫尾，下游备肥进度已完成一半，复合肥厂对高价尚有抵触心理，成交减量。随着胶板厂复工，工业订单按需跟进中，由于尿素价格较高，贸易商购货谨慎。加之部分地区受外省低价货源冲击，行情稳中走软。预计短时部分地区高价或将迎来松动，厂家根据订单情况灵活盘整。下游胶板厂复工缓慢，已复工厂家库存充足，新单成交冷清，下游需求未能提振市场。
后市预测：三胺市场短期内将保持低位盘整运行，国内下游需求无提振，出口不温不火，市场交投氛围清淡，下游观望市场，谨慎下单，厂家库存高位， 成交偏低端调整，原料外采企业成本压力承压，重点关注国内下游复工跟进。
（资料来源：百川资讯）
05
农药国内价格走势：利尔转债、长青转2
草甘膦市场横盘整理。95%草甘膦原粉供应商主流报价2.2-2.8万元/吨，市场成交价格上调至2.15-2.2万元/吨，上海港FOB成交价格上调至3100美元/吨。200升装41%草甘膦异丙胺盐水剂实际成交至10500-11000元/千升，港口FOB至1480-1485美元/千升；200升装62%草甘膦水剂成交至13000-13500元/吨，港口FOB至1820-1825美元/吨。25公斤装75.7%颗粒剂主流价格20000-21000元/吨。从目前市场看，有如下几方面：第一，从原料端看，主要原料甘氨酸价格上调，带动草甘膦成本走高；第二，从供应端看，草甘膦供应商开工稳定，湖北地区草甘膦供应商已恢复开工，市场供应量增加；第三，从采购端看，国内制剂商采购积极，助推草甘膦价格上调；海外采购商多按需采购。后市分析：考虑到碳系化合物短期内难有上调的可能，草甘膦利润空间扩大，不排除草甘膦价格有下探的可能。（资料来源：百川资讯）
维生素国内报价走势：兄弟转债、圣达转债
泛酸钙：受疫情影响，节后工厂发货延迟，浙江工厂生产逐步恢复，部分小厂报价偏低，泛酸钙市场高位整理。
VK3：湖北地区企业复工延迟，受成本支撑，工厂生产受限发货紧张，主要厂家持挺价心态，市场报价上涨。
VB1：2020年2月18日兄弟科技发布调研内容表示兄弟维生素已经在2月11号恢复整改工作,预计2月底前完成各项整改工作,后续正式的复产尚需通过市级复核。新冠疫情防控下，湖北地区企业复工延迟，市场高位运行。
（资料来源：百川资讯）
07
新能源产业链走势：星源转债、赣锋转债、国轩转债、恩捷转债、璞泰转债
三元材料市场持续低迷，三元材料由于下游车市恢复较慢，需求量相对较低企业成交量依旧较少，三元材料价格也相应下降，在3月中下旬下游采购或恢复正常，目前三元材料523市场报价在13.2万元/吨，预计下周三元材料企业会逐步增加采购，三元材料价格弱势维稳。
钴酸锂市场报价21.5万元/吨左右，钴酸锂企业目前主要以长单为主，市场订单成交零星，下游需求整体仍旧疲软，预计下周市场依旧低迷，市场价格随原料价格走势波动。
磷酸铁锂企业开工率在逐渐恢复，磷酸铁锂订单量有所增加，下游消费市场恢复较快，现磷酸铁锂市场平均报价4.1万元/吨左右，预计下周磷酸铁锂市场有所恢复，价格承压运行。
锰酸锂市场行情维稳，现市场报价在3.55万元/吨，企业基本正常恢复生产，下游市场陆续恢复，目前市场订单有所增加，锰酸锂市场价格未受影响，预计下周锰酸锂市场平淡为主，价格弱势维稳。
（资料来源：百川资讯）
08
天然橡胶价格走势：玲珑转债
国内天然橡胶价格下跌。期货下滑，天胶价格随之走跌，供需矛盾尖锐压制较强，反弹动力不足小幅下跌。外盘贸易商报盘少量报盘，报盘价格下跌。进口干胶市场贸易商出货积极性高位，主动出价较多，报盘价格下跌，市场询盘稀少，市场交投气氛清淡。下游轮胎内销恢复缓慢，外销受全球公共卫生事件恶化预期影响担忧情绪提升，天胶成品库存高位且持续增加，现货交投气氛清淡等对胶价依旧形成压制。预计短期震荡为主。
（资料来源：百川资讯）
风险提示
国内基本面走势、权益市场波动
重要声明
市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本微信平台所载信息或所表达的意见并不构成对任何人的投资建议。
免责声明
市场有风险，投资需谨慎。本平台所载内容和意见仅供参考，不构成对任何人的投资建议（专家、嘉宾或其他天风证券股份有限公司以外的人士的演讲、交流或会议纪要等仅代表其本人或其所在机构之观点），亦不构成任何保证，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本平台内容仅供天风证券股份有限公司客户中的专业投资者使用，若您并非专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本平台中的信息，本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，还请见谅。在任何情况下，作者及作者所在团队、天风证券股份有限公司不对任何人因使用本平台中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。
本平台旨在沟通研究信息，交流研究经验，不是天风证券股份有限公司研究报告的发布平台，所发布观点不代表天风证券股份有限公司观点。任何完整的研究观点应以天风证券股份有限公司正式发布的报告为准。本平台所载内容仅反映作者于发出完整报告当日或发布本平台内容当日的判断，可随时更改且不予通告
本平台所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。
除非另有说明，本平台所载内容版权属于天风证券股份有限公司所有，未经天风证券股份有限公司事先书面许可，任何人不得以任何方式或方法修改、翻版、分发、转载、复制、发表、许可或仿制本平台所载内容。
