本周资产证券化市场回顾|资产证券化_民众期货
【天风研究·固收】孙彬彬/陈宝林
摘要
银行间市场：
本周银行间市场共有6期信贷资产支持证券和3期资产支持票据公开发行，总规模402.82亿元。
下周银行间市场共有1期资产支持票据公开发行，总规模16.5亿元。
本周银行间信贷资产支持证券成交60笔，成交金额51.88亿元，基础资产包括个人住房抵押贷款、消费性贷款、汽车贷款。
交易所市场：
本周共有23期资产支持专项计划在基金业协会备案，本次备案产品中，基础资产包括应收账款、基础设施收费、小额贷款、保理融资债权、租赁租金等。
本周有34期资产支持专项计划在交易所挂牌，24期在上交所，10期在深交所，本次挂牌转让产品中，基础资产包括租赁租金、应收账款、信托受益权、小额贷款、保理融资债权、不动产投资信托REITs、租赁租金等。
根据上交所、深交所公告，本周共有19期资产支持专项计划通过交易所审核， 5期在上交所，14期在深交所，合计通过审核的ABS拟发行金额为548.16亿元。
本周上交所资产支持证券成145笔，成交金额43.62亿元；本周深交所资产支持证券成交3958.3万份，成交金额40.34亿元。
银行间市场
1、本周市场回顾
本周银行间市场共有6期信贷资产支持证券和3期资产支持票据公开发行，总规模402.82亿元。
20融享1A1、A2档发行利率分别为3.27%、3.90%，与可比短融中票利差分别为-9bp、-1bp；
20招银和家1A1、A2、优先B、优先C档发行利率分别为3.29%、3.68%、5.35%、5.80%，与可比短融中票利差分别为-1bp、-27bp、30bp；
20工元宜居1A1、A2档发行利率分别为3.18%、3.98 %，与可比短融中票利差分别为-3bp、9bp；
20和衷1A1、A2档发行利率分别为2.91%、3.05 %，与可比短融中票利差分别为-13bp、-12bp；
20兴银1A、B档发行利率分别为3.50%、3.99 %，与可比短融中票利差分别为37bp、74bp。
20前海金信ABN002发行利率为3.90%，与可比短融中票利差为54bp；
20前碧桂园ABN001优先档发行利率为5.00%，与可比短融中票利差为164bp；
20前海同煤ABN001优先档发行利率为5.50%，与可比短融中票利差为213bp。
2、下周发行信息
2.1 发行计划
下周银行间市场共有1期资产支持票据公开发行，总规模16.5亿元。
2.2 产品信息
（1）20首开ABN001
发起机构：北京首都开发股份有限公司
基础资产：20首开ABN001的基础资产系委托人为各物业持有人将其所持的标的物业（包括新洲商务大厦、联宝公寓、劲松嘉园底商及车位、蜂巢CBD传媒艺术工作区、华宝大厦、京泰大厦、三亚天鸿度假村酒店）的入池经营收入（包括分租租金收入及酒店经营收入）。本项目抵押物涉及8处物业，北京首佳房地产评估有限公司给予抵押物的评估价值合计443,673.00万元，资产支持票据本金对抵押物评估价值的抵押率为67.84%。
3、银行间成交统计
本周银行间信贷资产支持证券成交60笔，成交金额51.88亿元，基础资产包括个人住房抵押贷款、消费性贷款、汽车贷款。
交易所市场
1、基金业协会备案信息
本周共有23期资产支持专项计划在基金业协会备案，本次备案产品中，基础资产包括应收账款、基础设施收费、小额贷款、保理融资债权、租赁租金等。
2、交易所挂牌信息
本周有34期资产支持专项计划在交易所挂牌，24期在上交所，10期在深交所，本次挂牌转让产品中，基础资产包括租赁租金、应收账款、信托受益权、小额贷款、保理融资债权、不动产投资信托REITs、租赁租金等。
3、项目进度信息
根据上交所、深交所公告，本周共有19期资产支持专项计划通过交易所审核， 5期在上交所，14期在深交所，合计通过审核的ABS拟发行金额为548.16亿元。
4、交易所成交统计
本周上交所资产支持证券成145笔，成交金额43.62亿元。本次成交个券中，基础资产包括应收账款、企业债权、基础设施收费、小额贷款、租赁租金、不动产投资信托REITs、信托受益权等。
本周深交所资产支持证券成交3958.3万份，成交金额40.34亿元。成交个券基础资产包括租赁租金、应收账款、小额贷款、不动产投资信托REITs、企业债权、保理融资债权等。
风险提示
基础资产现金流风险，信用增级有效性风险
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重要声明
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注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告 《本周资产证券化市场回顾》
对外发布时间 2019年1月19日
报告发布机构 天风证券股份有限公司
（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）
本报告分析师
孙彬彬 SAC 执业证书编号：S1110516090003
陈宝林 SAC 执业证书编号：S1110519080002
