本周资产证券化市场回顾|资产证券化_民众期货
【天风研究·固收】孙彬彬/陈宝林/谭逸鸣（联系人）
摘要
银行间市场：
本周银行间市场共有3期资产支持票据公开发行，总规模41.11亿元。
下周银行间市场共有2期信贷资产支持证券、1期资产支持票据公开发行，共规模76.09亿元。
本周银行间信贷资产支持证券成交66笔，成交金额156.74亿元，基础资产包括个人住房抵押贷款、不良贷款、企业贷款、租赁资产。
交易所市场：
本周共有24期资产支持专项计划在基金业协会备案，本次备案产品中，基础资产包括企业债权、应收账款、租赁租金、信托受益权、小额贷款、基础设施收费等。
本周有25期资产支持专项计划在交易所挂牌，14期在上交所，11期在深交所，本次挂牌转让产品中，基础资产包括应收账款、信托受益权、企业债权、小额贷款、基础设施收费权、租赁租金、不动产投资信托REITs。
根据上交所、深交所公告，本周共有13期资产支持专项计划通过交易所审核，7期在上交所，6期在深交所，合计通过审核的ABS拟发行金额为282亿元。
本周上交所资产支持证券成交78笔，成交金额28.26亿元。本次成交个券中，基础资产包括基础设施收费、企业债权、应收账款、小额贷款、信托受益权、租赁租金、消费性贷款、不动产投资信托REITs、航空票款等。
本周深交所资产支持证券成交1593.68万份，成交金额16.24亿元。成交个券基础资产包括应收账款、基础设施收费、小额贷款、企业债权、保理融资债权、PPP项目、门票收入等。
银行间市场
1、本周市场回顾
本周银行间市场共有3期资产支持票据公开发行，总规模41.11亿元。
19飞驰建臻ABN003发行利率为6.36%，与可比短融中票利差为291Bp;
19中电投ABN001发行利率为4.20%，与可比短融中票利差为76bp。
2、下周发行信息
2.1 发行计划
下周银行间市场共有2期信贷资产支持证券、1期资产支持票据公开发行，共规模76.09亿元。
2.2 产品信息
（1）20丰耀
发起机构：丰田汽车金融(中国)有限公司
基础资产：20丰耀基础资产为个人汽车抵押贷款，且为丰田金融五级贷款分类中的正常类贷款。资产池未偿本金余额449,999.82万元，借款人63,274户，贷款笔数63,289笔，单笔贷款最高本金余额80.56万元，单笔贷款平均本金余额7.11万元，加权平均贷款年利率7.09%，单笔贷款最高年利率15.24%，加权平均贷款剩余期限23.03个月，加权平均贷款账龄12.24个月。
（2）20捷赢
发起机构：捷信消费金融有限公司
基础资产：20捷赢基础资产为捷信金融公司的个人消费贷款。资产池未偿本金余额250,000万元，借款人589,124户，贷款笔数590,308笔，单笔贷款最高本金余额5.06万元，单笔贷款平均本金余额0.42万元，加权平均贷款年利率16.00%，单笔贷款最高年利率21.00%，加权平均贷款剩余期限15.48个月，加权平均贷款账龄1.81个月。
（3）20前海金信ABN
发起机构：深圳前海联捷商业保理有限公司
基础资产：20前海金信ABN基础资产为供应商与中国金茂下属公司在日常经营活动中形成的应收账款。资产池未偿应收账款余额63,926.68万元，应收账款230笔，直接债务人51户，债权人167户，单笔应收账款最大余额3,851.41万元，未偿余额最高的前五名债务人集中度为41.36%。
3、银行间成交统计
本周银行间信贷资产支持证券成交66笔，成交金额156.74亿元，基础资产包括个人住房抵押贷款、不良贷款、企业贷款、租赁资产。
交易所市场
1、基金业协会备案信息
本周共有24期资产支持专项计划在基金业协会备案，本次备案产品中，基础资产包括企业债权、应收账款、租赁租金、信托受益权、小额贷款、基础设施收费等。
2、交易所挂牌信息
本周有25期资产支持专项计划在交易所挂牌，14期在上交所，11期在深交所，本次挂牌转让产品中，基础资产包括应收账款、信托受益权、企业债权、小额贷款、基础设施收费权、租赁租金、不动产投资信托REITs。
3、项目进度信息
根据上交所、深交所公告，本周共有13期资产支持专项计划通过交易所审核，7期在上交所，6期在深交所，合计通过审核的ABS拟发行金额为282亿元。
4、交易所成交统计
本周上交所资产支持证券成交78笔，成交金额28.26亿元。本次成交个券中，基础资产包括基础设施收费、企业债权、应收账款、小额贷款、信托受益权、租赁租金、消费性贷款、不动产投资信托REITs、航空票款等。
本周深交所资产支持证券成交1593.68万份，成交金额16.24亿元。成交个券基础资产包括应收账款、基础设施收费、小额贷款、企业债权、保理融资债权、PPP项目、门票收入等。
风险提示
基础资产现金流风险，信用增级有效性风险
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重要声明
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注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告 《本周资产证券化市场回顾》
对外发布时间 2019年1月4日
报告发布机构 天风证券股份有限公司
（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）
本报告分析师
孙彬彬 SAC 执业证书编号：S1110516090003
陈宝林 SAC 执业证书编号：S1110519080002
