股债双杀再起：国债收益率重挫 国债期货全线收

　　新浪财经讯 10月8日，国庆长假最后一天，央行宣布从10月15日降准。今日国债期货开盘后快速下跌，10年期主力合约T1812盘中跌0.30%，午后跌幅逐渐收窄，同时国债收益率全线下跌。截至下午收盘，T1812跌0.14%，TF1812跌0.06%，TS1812跌0.01%。

　　股市方面，今日三大股指集体跌超3%，上证50跌超4%，两市翻红个股不到200只，超40只个股跌停。截止收盘，沪指报2716.51点，跌幅3.72%，深成指报8060.83点，跌幅4.05%；创指报1353.67点，跌幅4.09%。

　　国债收益率全线下跌

　　虽然国债期货市场全线收跌，但是国债收益率同样全线下跌。

　　注：一般情况下，国债收益率下跌，国债期货多为上涨。

　　央行内年再降准

　　10月7日，据中国人民银行官网消息，央行决定，从10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，当日到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。

　　降准所释放的部分资金用于偿还10月15日到期的约4500亿元中期借贷便利（MLF），这部分MLF当日不再续做。除去此部分，降准还可再释放增量资金约7500亿元。

　　货币政策并未脱离稳健中性轨道

　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，市场普遍关注，本次降准释放增量资金是否意味着货币政策转向大幅宽松，是否会带来“大水漫灌”效应。确实，近期中美贸易摩擦升级，经济运行环境“稳中有变”，GDP增速下行压力有所加大。此时货币政策向偏松方向预调微调，有助于扩大内需，提升经济增长韧性，这也是本次降准释放增量资金的主要目的之一。但我们认为，伴随我国经济从制造业向就业吸纳能力更强的服务业转型，以及劳动年龄人口数量下降，经济增速放缓带来的就业压力减弱，对逆周期政策调节力度的需求也随之降低。

　　此外，在当前金融严监管环境下，预计本次降准释放的7500亿增量资金仍难以大幅推高四季度社融及M2增速，而这些金融数据才是衡量货币政策是否明显放松的具体指标。近期社融及M2数据表明，包括本次降准在内，今年以来在金融严监管背景下的四次降准，都不是传统意义上的货币宽松放水，并未带来“大水漫灌”效应，而更多体现为支撑实体经济的定向型政策。当前宏观杠杆率依然高企，结构性去杠、防范化解系统性金融风险的核心政策目标并未动摇，货币政策仍保持在稳健中性轨道。未来货币政策向偏松方向预调微调仍将合理有度，预计四季度M2和社融数据不会大幅拐头向上。

免责声明：民众期货官网所载文章、数据等内容仅供参考，投资者据此操作，风险自担。行情策略请联系QQ客服获取。