东北证券：1月人民币贬值压力不大|东北证券—民

　　2018年12月外汇储备出现回升，主要是外汇资产价格上涨导致，资金流出压力并没有缓解。具体来看，估值效应和外汇资产大概上涨了近400亿元，而外储资产实际增加了110亿元，缺口不低，外汇占款大概率为负值。预计2019年1月汇率贬值压力不大，破7概率不大，12月和1月都是外汇占款流失的大月，预计外汇占款1月变动为负值。