预警方法（中）| 是非曲折分明辨，财务风险面面

民众期货：民众期货债无忧预警团队

摘要

在对违约企业复盘的基础上我们可以发现，违约原因五花八门，但万变不离其宗的是，这些企业最终都出现了资金链断裂，而后导致违约。因此，财务风险的识别在企业预警过程中至关重要。

本文将从财务质量判断和重点财务科目解析两个维度展开，第一个维度主要对企业的财务报表等信息质量做出基本判断：比如信息披露是否及时，审计报告是否获得了标准无保留意见，报表间的各项勾稽关系是否合理，历史年度重要财务指标的变化是否能够得到合理解释，其他应收其他应付等款项是否含有大额可疑项目等。如果信息质量不足信任，在进行风险判断时，财务指标的可靠性将进一步降低。第二个维度是选取适当的科目，解读其中蕴含的深层含义及关联科目间的互动关系，并结合行业特征等定性因素加以分析，再考虑对未来现金流和债务的变化预测，对企业流动性进行综合的评价。本文同时辅以对违约主体财务风险的剖析，以期为投资者预警企业提供一定借鉴。