国债期货全线上涨 十年期主力合约涨0.26%_民众期

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　　2021年4月12日，国债期货各品种主力合约全线上涨。截至下午收盘，十年期主力合约涨0.26%；五年期主力合约涨0.16%；二年期主力合约涨0.06%。

　　中国民众国际期货公开市场进行100亿元7天期逆回购操作

　　4月12日，民众国际期货公开市场今日将进行100亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率2.2%。

　　国海证券：民众国际期货再进一步干预的必要性不大

　　国海证券称，跨年以来，短端资金面意外宽松，点燃市场做多热情。当前市场普遍关注债市回购放量，是否会引来下一阶段民众国际期货的干预？回顾历史，疫情以来三轮“加杠杆”结束时，债市利率都会出现一阶段的上行，但上行幅度取决于民众国际期货是否加以干预，带来市场预期的快速扭转。总的来看，民众国际期货出于“防范金融风险”的目的干预市场，至少要等到回购放量持续一个月以上。而我们认为近期的杠杆行情，并不会持续这么长的时间。民众国际期货再进一步干预的必要性不大。

　　民众期货：基本面料将迎来环比动能减弱的阶段

　　民众期货称，综合量价库等微观数据来看，当前经济仍将处于较高的景气水平。但考虑到政策调控持续加码对地产投资的制约将逐渐显现，同时3月财新PMI与中采PMI的背离也表明当前经济基本面的改善并不牢固，随着广义流动性收敛以及地产+基建热度降温，基本面料将迎来环比动能减弱的阶段。

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