监管＂利剑出鞘＂防范化解地方国企债券违约风

　　中国产经新闻 本报首席记者 梁文艳报道

　　自去年有个别地方国企发生债券违约后，债务风险管控也迎来加码．

　　为防范化解地方国有企业债务风险，近日，国务院国资委网站发布了《关于加强地方国有企业债务风险管控工作的指导意见》（以下简称《指导意见》），提出完善债务风险监测预警机制，精准识别高风险企业；分类管控资产负债率，保持合理债务水平；规范债务资金用途，确保投入主业实业等八大举措，要求各地方国资委完善债务风险预警机制，精准识别高风险企业；分类管控资产负债率，保持合理债务水平；开展债券全生命周期管理，重点防控债券违约；依法处置债券违约风险，严禁恶意逃废债行为．

　　《指导意见》提出，各地方国资委对高负债企业实施负债规模和资产负债率双约束，“一企一策”确定管控目标，指导企业通过控投资、压负债、增积累、引战投、债转股等方式多措并举降杠杆减负债．督促指导企业根据财务承受能力科学确定投资规模，从源头上防范债务风险．

　　有业内观察者认为，从内容上看，《指导意见》的主要切入点是国企债务风控体系规范，而非对国企负债“收”或“放”的问题，主要是从制度上规范国企债务融资行为，将国企债券违约风险进一步降低，防患于未然．总的来说，这些措施是为国企债务融资行为划定了规则，防止盲目负债和过度负债，进一步强化国企债务管理能力．

　　中国企业改革与发展研究会研究员吴刚梁在接受《中国产经新闻》记者采访时表示，一方面，地方政府与地方国有企业要履行主体责任，《指导意见》已经出台，但防范系统性金融风险的责任主要在地方．相关地方政府处置风险应坚持市场化、法治化的原则，既不能恶意逃废债，也不能无原则“兜底”．国有企业不能盲目扩张，举债投资要量力而行；另一方面，投资者、金融机构与评级机构要打破“国企信仰”，敬畏市场，理解企业信用不等于政府信用，需要依据资产风险进行定价．

　　对于地方国企债券违约的问题，记者了解到，国资委在前期也专门约谈了部分省级国资委，并对稳妥化解地方国企债券违约问题提出了明确要求．

　　需要指出的是，山西国资运营公司近日亦下发《关于加强省属企业债券风险防控工作的通知》，要求省属企业从七个方面开展工作，牢牢守住不发生区域性、系统性金融风险的底线，坚决打好防范化解债券风险攻坚战．

　　陕西省国资委发布的《关于进一步加强监管企业债券融资管理防控债务风险的通知》也指出，将坚持严格的负债率警戒线管控制度，对资产负债率超过陕西省国资委确定的警戒线的企业，以及盈利能力较低、还款能力较差的企业，陕西省国资委建立债券发行工作会审会和联签制度，从严审批，将坚决防止发生债券到期兑付违约事件．

　　前不久，山西国资运营公司党委书记、董事长郭保民表示，去年以来受国内部分企业债券违约事件影响，山西煤炭企业债券市场出现异动，山西省及时出手为煤企债券增信，组织地方资本强力护盘，酝酿省属煤企折价债券回购机制，国资运营公司致信债权人表明履约决心能力，债券市场迅疾反弹，显示了市场对山西融资环境高度认可．

　　中国宏观经济研究院专家陈润在接受《中国产经新闻》记者采访时认为，《指导意见》明确指出加强地方国有企业债务风险管控，首先要做到精准识别，及时预警，根据风险严重程度进行分类管控．

　　对于深陷债务风险较大的企业，陈润认为，要通过债券展期、置换等方式，来延缓风险爆发，此外，还需要金融机构和地方政府提供资金支持．实际上，对于债务风险较大的企业来说，更多需要靠提升企业自身效益水平，增强偿债能力，才能从根本上消除这些风险隐患．

　　国务院国资委主任郝鹏近日也强调，市场经济是信用经济、法治经济，发债企业及其股东、金融机构、中介机构等各类市场主体都必须严守法律法规和市场规则．企业要加强风险防范，提高经营水平．投资者也要提高风险意识，深入了解发债人的实际经营情况，理性作出决策，这样才能整体上有效防范债务风险发生．