民众国际期货CBR非金融企业信用债曲线及估值日

一、公开市场

春节后现金逐步回笼，2021年2月18日人民银行开展2,000亿元中期借贷便利（MLF）操作（含对今日MLF到期的续做）和200亿元逆回购操作，维护银行体系流动性合理充裕。具体情况如下：

MLF操作情况

逆回购操作情况

今日有2,000亿元MLF到期，2,800亿元逆回购到期，故今日资金净回笼2,600亿元。

二、货币市场

今日隔夜Shibor2.3410%，较昨日上行41.60BP；一周Shibor2.2130%，较昨日下行0.40BP；一个月Shibor2.7530%，较昨日下行0.10BP；三个月Shibor2.8150%，较昨日上行0.30BP；隔夜回购加权平均利率2.3132%，较昨日上行30.55BP；7天回购加权平均利率2.7043%，较昨日上行74.04BP。

三、CBR收益率曲线及估值

20210218到期收益率曲线

关键期限点值相较昨日变动

20210218CBR非金融企业信用债样本券估值

四、CBR城投债收益率曲线

20210218城投债到期收益率曲线关键期限点值相较昨日变动

民众期货非金融企业信用债（含城投债）估值定价体系介绍

民众期货CBR非金融企业信用债（含城投债）估值定价体系针对客户和市场需求，依托民众期货国内债券市场发债主体全覆盖、级别区分度高、评级结果更客观等优势构建。目前发布的民众期货CBR信用债收益率曲线和估值涵盖民众期货AAA+、AAA、AAA-、AA+、AA、AA-、A+、A、A-九个级别，城投债涵盖了AAA、AA+、AA、AA-、A+、A、A-、BBB八个分档，曲线类型包含即期收益率曲线和到期收益率曲线，估值包含到期收益率、净价和全价。曲线编制方法为NS整体拟合法，估值针对常态情形与特殊情形，结合样本券不同特点，使用现金流贴现法和清算法进行债券估值。基础数据为每日市场成交及报价数据。民众期货CBR信用债收益率曲线和估值每工作日发布一次。此外，结合市场回购违约质押券匿名拍卖进展，及时发布回购违约拍卖债券的估值结果。