货币政策到底是继续放松 还是要大幅收紧？_民众
民众国际期货：：货币政策到底是继续放松，还是要大幅收紧？ | A森披露背后的底层逻辑
民众国际期货官网： A视野
市场现在是真的很凌乱
美国散户干爆美国机构的事情，现在全世界都知道了。
之前看到相关的信息，颇为震惊，这真的只能说明：
全球放水放到亲娘都不认识了，到处都是货币。
除了佩服各国央妈的没有底线，也就真的不知道说什么了。
而现在更加搞笑的是，机构不得不靠抛售资产来回补美元现金，据说打算跟散户再干一把更大的梭哈。
精彩的人生，从来不缺戏份啊。
只不过，美国机构现在也有点慌，怕的不是散户，而是后面的美联储。
因为如果美联储认为这一切都是放水太多了，而且还决定要收紧，那怎么办？
这不就等于大家一起奔赴火葬场吗？？？
这个话题，现在变成了美股市场的头等热门话题了！
因此，接下去，两边打算怎么折腾美股市场，都将引发全球各地的股市的剧烈波动，这个是逃无可逃的趋势了。
目前看来，也就只有中国央妈真的很克制。
近期已经多次放话，还三天内回笼了几千亿的市场流动性，真的是天差地别。
那么，这意味着什么？
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前几天，央妈上午说的是言辞激烈（可能要收紧），到了晚上又是和风细雨（不会急转弯）。
然后，然后大家就蒙圈了。
再配合这段时间央妈一言不合就净回笼市场的资金，导致股市大幅下跌。
而再看看楼市，那更是牛逼闪闪啊，一下子全国组合拳来了：
停贷、限贷、缓放贷，贷款审批的资料从严审核
限购不严的要升级
楼市打新加条件
这其实直接呼应了央妈近期的“风险提示”：
不论是股市、还是楼市，都有局部风险的问题，大家小心了，要调控了！
长期关注我们【A视野】的都知道，楼市是商业银行对外放贷的重要工具。
不仅仅是不能或缺，而是中国央妈对全社会放贷的核心支柱所在。
试想，楼市开始启动收紧了，后面股市能不受影响吗？大牛市，是不可能的事情！
可问题是，大佬说的是：
不急转弯！
这到底是要松，还是要紧呢？
这个问题毕竟是投资者最最关心的问题，是不能开玩笑的。搞错了，真金白银就没了！
好吧~ 今天，A森直接免费放送核心逻辑
看懂政策的用意，才是我们做投资的人该有的核心竞争力。
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事实上，市场对于央妈表态的迷茫，源于各自立场完全不同。
央妈要做的是，全局性的“大而不能倒”，因此，任何单独的行业、领域、企业、个体就不可能是“大而不能倒”。
这是近期瞬间收紧的核心原因！
甚至，在近期推行注册制的时候，竟然还在同步上市公司质量治理。
导致的结果是，目前有700家企业IPO排队，这画面可和2020年完全不同了。
我家助理就问我了：老大，这两个不是矛盾的吗？
为什么会这样？因为，金融整顿开启了！要通过提高上市公司的质量，提前拆雷。
这是不是跟注册制矛盾嘛？没有！这就是有计划的市场经济。
也就是说，管理的逻辑上也是收紧，防止出现新的风险。
从这个维度来说，央妈提示部分资产的泡沫风险，与明言不会急转弯，并不矛盾。
因为，政策真正希望的是：
放水的目的，仅仅只是为了夯实实体经济的发展，而不是让大家炒资产价格——中美产业链战争不会消弭，只会不断升级
开年就收紧，尤其在经济景气的阶段，尽快拆雷就有了经济基础——提前防止出现“大而不能倒”的格局，防止政策被绑架
重构整个中国经济发展模式
这个部分的内容，A森以前从来没有给大家提过，今天要说一下：
2001~2011，“出口—金融”的单一维度循环模式，是经济增长的关键所在。
2009~2020，“地产—金融”的单一维度循环模式，是经济增长的关键所在。
2018~至今，“地产—金融 + 先进制造业—股权市场”立体式循环模式，是经济增长的未来顶层设计模式。
这也就解释了为什么监管层反复提及，要建立“多层次、多元化的金融体系”。
很明显，本次的整顿、收紧，其实是一个更高维度的全局性布局。
一方面，把影子银行、理财产品等整顿，把钱逼入股市；
一方面，在确保土地财政收入可以继续支持地方财政的同时，全社会的储蓄份额中更大比例划拨给股市，让股市的钱通过机构化抱团，去给政策扶持的行业、企业。
我不知道现在的金融圈有多少人看懂了？
然而，如果我们把去年6月至今的权威声音全部串起来，把喊话、整顿全部串起来，就是这个意思！
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当然，以上是说了监管层的思路和短中长期的安排。
然而，市场不是这么想的。
对于市场来说，要么紧，要么松，别扯什么“中性”，听不懂。
市场就像巴菲特说的，是非理性的，有时趾高气昂，有时极度颓废。
显而易见的是，目前央妈和市场之间是存在巨大的博弈的。
市场太悲观了，央妈出来暖人心；市场太乐观了，又出来喊泡沫。
这和目前美联储与美股之间的博弈，如出一辙。
而如果要进一步深扒两者博弈的逻辑，那么，我们可以看到下面的核心思路：
市场和央妈的严重分歧：
市场认为，中性=收紧；看同比，看环比
央妈认为，中性≠收紧；应该跟2019年对比
那么，这场博弈到底会演绎出什么路径呢？
无非三者情况：
1、这场角逐，如果央妈胜的很猛，市场就要垮，对照2018；
2、如果市场和央妈打平，那么，市场的日子也不会好过，大概率是结构性行情，且全年非常震荡，同期宏观杠杆率继续飙升；
3、如果市场胜，这是不可能的。
所谓的不急转弯，所谓的整顿，所谓的防风险，最终大概率第2种可能性极大
所以，机会是在的，就是如何把握，才是关键！
另外，其实，今年上半年市场会很震荡的，也导致央妈不敢完全收紧：
这张图是信用债到期的数据，今年3~5月份是到期高峰。
央妈如果不温柔一点，那么，信用债爆雷会引发整个金融体系的融资成本快速飙升，那就是大家一起吐血了。
相信这一幕是不可能发生的！
接下去，我们选筹逻辑上，一定要把握一个核心：
业绩必须对得起目前的高估值，否则就是暴跌；如果对得起，那就是继续岁月静好。
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就近期个人操作上，我的思路是：
继续持有汽车芯片核心资产、面板、券商、军工、新能源、5G核心资产、医药。
总结自己近期持仓思路变化：
关注本周末央妈可能的“异动”；
昨天加了点仓，算是抄底了，相信央妈安抚市场的“智慧”；
美股市场现在波动很大，因此，近期也要纳入考量，不排除后面仓位结构要有巨变的可能；
继续看好广州、苏州、成都、南京的建仓窗口。
在去年3月份抄底成功的贵金属仓位保持不变的前提下，继续关注后续可能有的贵金属的新建仓机会。
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