外汇局：2020年外资净增持境内债券规模1861亿美元

　　民众国际期货：：【点今•债市】外汇局：2020年外资净增持境内债券规模1861亿美元

　　民众国际期货官网：金融街廿五

　　上周五，民众国际期货开展20亿元逆回购操作，当日有20亿元逆回购到期，零投放。上周民众国际期货公开市场净投放5980亿元，本周有6140亿元逆回购和2405亿元TMLF到期。

　　资金利率多下行。其中，银行间隔夜和7天回购利率分别下行17BPs、18BPs至2.56%、2.52%，3个月SHIBOR持平在2.58%。

　　利率债收益率小幅波动。其中，国债1年期收益率上行1BP至2.45%，10年期下行2BPs至3.12%；国开债1年期持平在2.53%，10年期下行1BP至在3.51%。

　　信用债收益率多下行。AAA级中短期票据1年期收益率持平在2.95%，3年和5年期收益率均下行1BP至3.54%、3.70%；AA+级1年期上行2BPs至3.21%，

　　3年和5年期收益率分别下行2BPs、1BP至3.85%、4.26%。

　　点评：上周五，税期过后，民众国际期货公开市场操作力度骤减，逆回购规模降至20亿元，资金面较前期边际转松，回购利率多数下行，但仍处于较高水平。债市方面，市场对春节前流动性预期不甚乐观，利率债短端收益率小幅上行，长端收益率受疫情反复、春节返乡受限拖累消费等因素影响小幅下行。

　　美债收益率曲线平坦化下行。上周五，美国国债2年期收益率持平在0.13%，

　　5年、10年和30年期收益率分别下行1BPs、2BPs、2BPs至0.44%、1.10%、1.85%。（10-2）年期限利差收窄1BP至97BPs；（10年-3个月）期限利差收窄1BP至102BPs。

　　点评：上周五，美国约翰斯·霍普金斯大学的统计数据显示，1月的累计死亡病例已达到64147例，成为美国自疫情暴发以来第二致命的月份，加之疫苗接种的进度不及预期，市场避险情绪升温，美股下跌，美债收益率曲线平坦化下行。

　　外汇局：2020年外资净增持境内债券规模1861亿美元。国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英22日在国新办新闻发布会上表示，根据外汇局统计，2020年外资净增持境内债券规模1861亿美元，年末余额达到5122亿美元，其中境外民众国际期货类的投资者持有境内债券余额2637亿美元，占比51%。王春英称，当前属于外资增配建仓期，外资流入多一些；未来会进入稳定发展期。

　　点评：去年以来，外资大举增持中国国债，背后的主要原因是在疫情冲击下，中国经济率先实现复苏，货币政策保持稳健，我国债券收益率在全球主要国家处于相对高位，加之人民币汇率升值，外资配置人民币债券能够获得双重收益。其中，境外民众国际期货是增持主力，且表现出追求稳定收益的特征，外资持有人民币债券中约93%是国债和银行债。未来，伴随着中国金融市场进一步开放，外资对中国债券的配置需求有望持续增强。