美元，美债双反弹 透出一个危机信号|美元_民众

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　　美元，美债双反弹，透出一个危机信号

　　今天（1月14日）， 10年期收益率攀升至略高于1.1%的水平。

　　美指的持续上涨，已经让一些国际投行嗅到了危机信号，摩根资产管理首席亚洲市场策略师表示，如果我们观察10年期国债的历史波动率，并借用2013年减码恐慌的例子，我认为两到三周内国债收益率上涨30-50个基点可能会加重市场压力，国债收益率上升过快可能给金融市场带来问题。

　　而此前美债收益率的持续上涨，在股票市场，大宗商品都引发大动荡。随着美元美债走势反弹，全球金融市场走出震荡走势。

　　Union Bancaire Privee Ubp SA亚洲股票研究主管Kieran Calder分析道，10年期美国 国债收益率升至1.2%-1.3%的水平仍将总体上支持股市，但这可能会促使投资者“逐步重新引入”更长期限债券以缓解风险资产敞口。假设通货膨胀率稳定在2%左右，那么1.2%至1.3%的收益率水平将使经通胀调整后的收益率仍低于疫情前与美联储 维持宽松立场愿望一致的水平。

　　另外，值得一提的是，尽管疫情局势已经严重，美国经济指标却出现好转迹象。

　　美国 截至1月9日当周初请失业金人数大幅升至96.50万，远高于前值78.70万和预期值78.90万，续请失业金人数也有所增加，表明美国 经济正艰难对抗新冠病例激增带来的消极影响。

　　只是，虽然虽然美国 初请失业金人数连续三个月保持在100万以下，但该数字仍然是新冠疫情爆发前平均水平的四倍。

　　所以，总的来说，短期内随着美元，美指的反弹，大宗商品包括股指都将难以维持此前牛市，进入盘整期，投资者要做好资金控制。

　　但是，长期来看，拜登承诺了万亿美元的刺激计划，尤其是大规模的基建都需要将扩大经济运行范围，并改善在新冠大流行期间经济负担最沉重人群的生活。所以，除了货币策略，美联储也好，拜登也罢都没有其他牌可打，