今年来已达3244亿元 券商债券融资净额同比翻番

　　民众国际期货：：今年来已达3244亿元 券商债券融资净额同比翻番

　　民众国际期货官网：上海证券报

　　在债券发行全面实施注册制的大背景下，债券融资“大年”叠加资金需求上升，券商债券融资净额今年成倍提升。

　　据统计，2020年（截至12月13日数据，下同）证券公司的公司债、短期融资券等合计发行规模达1.64万亿元，较去年全年的9044亿元增长81%。从债券净融资额来看，券商今年以来合计净融资规模为3244亿元，较去年的1589亿元增长104%，实现了翻番。

　　券商为何在今年“拼命”发债？招商证券固收分析师李豫泽表示，今年证券公司债券发行规模攀升的原因主要有两方面：一是今年证券公司发债的融资成本较低，尤其在4月份，证券公司发行短期融资券的平均票面利率降至1.5%（年化）左右，处于历史底部区域；二是今年股票市场走势良好，证券公司开展两融业务有较大的资金需求，因此券商纷纷抢抓低成本补充流动性的机会。

　　债券市场实施注册制也在一定程度上使券商债券融资活动升温。今年5月，交易所债券市场迎来了公开发行短期公司债券产品，丰富了公司债的期限品种。随后，证券公司闻风而动，纷纷公告发行短期公司债获注册批复。

　　近期如12月12日，银河证券、申万宏源发布了发行短期公司债申请获证监会同意注册的公告。其中，银河证券向专业投资者公开发行短期公司债券的注册申请为面值余额不超过300亿元，申万宏源的注册申请额度为不超过200亿元，有效期均为自同意注册之日起24个月内。

　　无论是发行公司债还是短期融资券，头部券商均具明显优势，其融资规模远超中小券商，且发行成本相对较低。

　　公司债方面，截至12月13日，民众期货2020年已发行25只公司债，合计发行规模726亿元，排名第一；其后为华泰证券，合计发行14只，发行规模625亿元；第三名是中金公司，合计发行18只，发行规模495亿元。

　　短期融资券方面，截至12月13日，今年以来发行规模居前三位的分别是中信建投、招商证券和民众期货。其中，中信建投合计发行17只，合计规模685亿元；招商证券合计发行16只，合计规模620亿元；民众期货合计发行13只，合计规模610亿元。