“违约大户”永泰能源迎转机？—民众国际官网

来源：债市观察　

　导读

　　“违约大户”永泰能源又出来啦！

　　1、永泰能源今年已有多笔债务违约

　　强监管、去杠杆动作下，民营企业违约浪潮此起彼伏。

　　12月6日，上海清算所公告称，未收到“17永泰能源MTN002”付息资金。

　　公开资料显示，该中期票据发行总额为10亿元，发行日期为2017年12月5日，每年付息，期限三年。

　　往前追溯，永泰能源今年已有多笔债券违约。

　　11月27日，上海清算所披露，“15永泰能源MTN002”兑付资金未按时足额划至托管机构，已构成实质违约。该笔债券发行日为2015年11月26日，发行总额为14亿元。

　　7月初，“17永泰能源CP004”15亿元未能按期进行兑付，构成实质性违约。

　　截至目前，永泰能源已违约的债券总数达12只，金额约167.78亿元。

　　随着债务危机持续发酵，永泰集团持有永泰能源4，027，292，382股已全部被司法冻结，涉及平安资管、中民投租赁等多个债权人，永泰能源主体及债券信用评级下调至CC。

　　为何今年违约频频爆发，除了快速去杠杆政策下永泰能源自2017年12月以来被银行抽贷超过80亿元，及7月份一期原计划10亿规模的债券发行失败，经营乏力是主要原因之一。

　　2、经营乏力，净利润大幅下降

　　永泰能源股份有限公司成立于1992年，大本营位于山西省，主要从事电力、煤炭、石化等综合能源类业务，1997年登陆上海交易所，股票代码600157。截至目前，其拥有优质煤炭资源总计32.38亿吨，已达到国内大型煤炭企业规模。

　　受宏观经济波动及外围市场利空等因素影响，2018年前三季度，永泰能源实现营业总收入166.35亿元，较上年同期减少3%；净利润0.98亿元，大幅下降82.7%。

　　债务结构中，包括短期借款、应付票据及应付账款、其他应付款、一年内到期的非流动负债合计达424.52亿元，其中，一年内到期的非流动负债占比近一半。

　　此外，还有长期借款163.31亿元，应付债券126.05亿元。公司负债总额合计高达791.46亿元，偿债压力巨大。

　　与此同时，公司现金流入状况却很不乐观。

　　前三季度，经营活动产生的现金流量净额39.17亿元，投资活动产生的现金流量净额、筹资活动产生的现金流量净额分别为-54.05亿元、-22.67亿元。截止三季度末，账上货币资金仅有40.8亿元，根本无法覆盖全部债务。

　　3、迎来新转机？

　　业绩下滑及债务违约风险加剧，永泰能源股票和债券在资本市场被大幅抛售，惨不忍睹。

　　今日开盘，永泰能源（600157.SH）股票成交额2109万元，封单80.9万手，开盘即封死跌停板，股价报收1.5元/股。

　　债券方面，16永泰01、16永泰02开盘后快速下杀，跌幅超过33.9%，35.08%至39元和39.60元。

　　如何自救成了摆在永泰能源面前的一道难题。

　　除了加紧出售资金回笼资金，采取债转股以及重组等措施减轻债务，永泰能源近期获得地方政府多项援助。

　　具体来看，包括政府注入3.5亿元应急周转流动资金贷款支持永泰能源已运营电厂；煤矿所在地方政府成立处理永泰能源债券违约领导小组，有效保证企业的持续生产。

　　这一次，永泰能源还有转机吗？

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