中信证券明明：明年专项债额度退坡是大概率事

　　民众期货债券研究团队指出，从总体规模看，预计2020年末我国地方政府债务余额将达26万亿，债务率可能会超过97%，接近警戒区间下限。债务的使用效率不高伴随着债务率快速上升临近警戒区下限，明年专项债额度的退坡似乎已经成为大概率事件。国债和地方政府一般债的融资力度可能依旧保持在比较高的水平，一般公共预算将发挥更大的作用，财政的经常性支出占比或将有所提升。