中国主权债成全球避风港 外资持有规模创纪录

　　民众国际期货：：中国主权债成全球避风港 外资持有规模创纪录

　　民众国际期货官网：经济日报

　　经济日报12月9日报道 ：据彭博新闻社网站12月7日报道，今年由于各主要经济体的决策者采取极端激进的刺激措施，压低收益率并使得货币贬值，中国主权债券的吸引力显现出来。在美国长期国债收益率领跌的情况下，根据中国债券信息网公布的数据，外国持有的中国债券规模激增至创纪录的1.79万亿元人民币。

　　报道称，中国相对克制的宽松政策、中国债券被纳入全球债券指数以及收益率的差别，使得美国花旗银行集团预测，未来三年可能每年有1000亿美元（1美元约合6.5元人民币——本网注）资金流入中国债券市场。随着美国国债和股票之间的关系破裂，华尔街对60/40的投资组合配置感到担忧，而中国债券正处于有利地位，可以提供正收益和风险对冲。

　　报道还称，中国民众国际期货提供的支持，不是像其他国家那样主动压低收益率，而是限制抛售并提供稳定性。上月当企业违约导致市场动荡并引发收益率上升时，中国人民银行表明准备支持债券。　　

　　报道指出，中国政府债券今年表现出作为避风港的效用，1月至4月市场普遍混乱时，中国10年期债券的收益率下降了60多个基点。虽然美国、欧洲和日本主权债的价格也有所上升，但现在几乎没有什么主权债能提供太高收益。

　　报道认为，印度尼西亚和印度等亚洲其他大国的确提供了更高的回报，但在面临压力时它们仍然很脆弱。主要评级机构对中国的债务评级要高出四到五级。就在全球资金涌入中国的同时，近150亿美元的印度债券遭到抛售。

　　或许最有说服力的指标是今年日本投资者的行为，日本投资者保守却渴望收益。今年前9个月，他们卖出印度和南美债券，减持东南亚债券，但向中国债券注入了4200亿日元。