前十月14只债基涨超20% 光大保德信鹏华南方等领
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中国经济网北京11月10日讯 （记者 康博） 尽管今年宏观经济颇为复杂，但债券市场整体向上的趋势还是令众多债券型基金取得了正收益。数据显示，在剔除净值异动的基金后，前十月全市场2823只债基（各份额分开计算，下同）中有2729只净值上涨，占比97%，而净值下跌较多的债基则多数是不幸踩雷的产品。
受益于今年股市的上涨，可转换债券无疑是债基上涨的主要动力，从排名看，在前十月涨幅超过20%的14只债基中有10只都是转债主题基金。光大保德信信用添益债券A、C以28.87%、28.49%领涨债券型基金，三季报显示，可转债占到其基金资产净值的72.28%。基金经理在三季报中表示：“基金在三季度积极参与权益市场、可转债市场投资。组合选取优质可转债和较低估值的权益资产配置：转债选择方面，兼顾转股溢价率、转债对于上市公司股票估值、转债价格等因素，选择高性价比转债配置；股票方面，坚持低估值、稳健成长的行业龙头配置。”
展望四季度，基金经理认为货币条件平稳，短端利率将持续保持中性水平，宏观经济有所回升，通胀见顶回落，长端利率震荡偏上行，信用利差处于历史中位，信用跟随利率震荡略有上行。
此外，鹏华可转债债券基金前十月净值也上涨了28.02%，三季度的前五大持仓债券为光大转债、G三峡EB1、希望转债、20国债01、青农转债。基金经理王石千从2014年7月加盟鹏华基金管理有限公司，曾任固定收益部高级债券研究员。在三季报中其介绍到：“三季度民众期货转债指数上涨 4.59%，表现好于二季度。一方面，二季度转债市场的估值经历了压缩，转债相对于正股的弹性得到了恢复；另一方面，二季度以金融行业为代表的大盘转债表现较好，驱动了指数的表现。展望四季度，转债市场弹性尚可，但多数优质转债距离债底较远，债底支撑不足，波动仍然会较大。投资上仍以自下而上精选估值合理、正股优质的个券为主。”
另外，包括南方昌元转债、中银转债增强债券、华夏可转债增强债券A、广发可转债债券、华商丰利增强定期开放债券等多只债基涨幅也都在20%以上。
而从业绩落后的债券型基金来看，多只跌幅靠前的品种都因踩雷而遭遇亏损。以人保鑫盛纯债为例，其C、A份额因为踩雷北大方正债券，净值在前十月下跌了6.55%和6.37%，但其主要的亏损是发生在一季度。其中，人保鑫盛纯债A一季度亏损4.75%，二、三季度分别小幅上涨0.01%、0.40%；人保鑫盛纯债C一季度亏损4.78%，二季度亏损0.06%，三季度上涨0.34%。该基金在中报里对基金资产净值进行了预警，其表示：“报告期内，因赎回等原因，本基金自2020年2月21日至2020年6月30日连续87个工作日净值低于5000万。”
华泰紫金丰利中短债发起C、华泰紫金丰利中短债发起A的净值在前十月也下跌了5.49%和5.18%，从单日基金净值变动看，在10月23日，两份额分别下跌了6.11%和6.12%。当日晚间，公司公告称，根据中国证监会文件以及公司的估值政策和程序等有关规定，经公司与托管银行协商一致，决定自2020年10月23日起对公司旗下基金所持有的华晨汽车发行的17华汽01（代码为143017.SH）等债券进行估值调整。
其实早在今年8月，华晨集团就被曝陷入债务危机，旗下多只存续债券大跌，遭到市场恐慌性抛售。近日，各大评级机构也已相继下调了华晨集团信用等级。
除了踩雷的债券型基金外，国债和金融债在年中的震荡调整也给相关基金带来了损失，如三季报显示，金鹰添享纯债债券的主要资产为政策性金融债和国债，二者占到其基金资产净值的83%，但其前十月净值却下跌了4.68%。北信瑞丰稳定收益C则主要为国债和企业债，前十月净值跌幅为4.95%。
针对今年债券型基金的表现，盈米基金研究院研究员孙宜笑分析，债券型基金出现调整的根源在于5月经济基本面与货币宽松预期均开始出现边际性转向，对10年期国债和10年期国开债收益率形成压力，两者的收益率在4月达到最低点后连续上行。从经济面来看，国内经济复苏的各项指标均超预期，PPI（生产价格指数）等指标环比改善明显；从货币政策面来看，由于疫情影响逐渐出清，货币政策常态化，从边际宽松向中性回归，两者的变化均对债券类资产构成利空。
“随着国家对权益市场的重视，以及投资者投资理念的提升，未来权益类基金必将迎来大发展，这在一定程度上会对债券型基金的发展造成影响。但另一方面，未来我国基金总规模也会迎来较大的发展，且随着资产配置理念被广泛接受，债券型基金并不会因为权益基金的发展而被边缘化。尤其是险资、银行资金等，也不会减少对债基的投入。” 基金豆资深分析师孙龙如是说。
同时，也有业内人士看好债券型基金的发展趋势。孙宜笑表示，根据相关数据显示，国内股债性价比开始偏向债券类资产，债券类基金的左侧配置机会或将到来。从市场行为来看，摊余成本法债基发行火热代表险资、养老金等配置盘已经陆续入场，长端利率调整空间比较有限，预期随着未来两到三个季度内债券利率的转向，债券型基金或将重新受到资金的关注。
前十月债券型基金涨跌幅靠前一览
序号
名称
复权单位净值增长率%
累计单位净值元
规模亿元
名称
复权单位净值增长率%
累计单位净值元
规模亿元
1
光大保德信信用添益债券A
28.87
1.8070
14.4800
华商双债丰利C
-24.62
1.0220
0.4254
2
光大保德信信用添益债券C
28.49
1.7710
3.1389
华商双债丰利A
-24.33
1.0620
2.0355
3
鹏华可转债债券
28.02
1.3360
10.9805
国泰金龙债券C
-10.28
1.7180
0.0834
4
南方昌元转债A
25.83
1.3029
0.1753
国泰金龙债券A
-10.12
1.7500
0.8546
5
南方昌元转债C
25.32
1.2909
0.1416
人保鑫盛纯债C
-6.55
0.9311
0.0057
6
中银转债增强债券A
24.97
2.8020
4.4063
人保鑫盛纯债A
-6.37
0.9365
0.3440
7
中银转债增强债券B
24.57
2.7050
2.3157
华泰紫金丰利中短债发起C
-5.49
0.9681
11.2796
8
华夏可转债增强债券A
23.06
1.4180
2.5529
华泰紫金丰利中短债发起A
-5.18
0.9726
12.0064
9
广发可转债债券A
21.67
1.4026
0.8518
北信瑞丰稳定收益C
-4.95
1.2950
0.3288
10
广发可转债债券C
21.27
1.4245
0.4746
金鹰添享纯债债券
-4.68
0.9250
0.0069
11
华商丰利增强定期开放债券A
20.90
1.1280
0.3389
北信瑞丰稳定收益A
-4.47
1.3150
0.3162
12
华夏鼎利债券A
20.82
1.5070
19.0330
工银瑞盈18个月定开债券
-3.90
1.0936
0.5099
13
华夏鼎利债券C
20.71
1.5010
4.5244
新华鼎利债券C
-3.90
1.0447
0.0176
14
华商丰利增强定期开放债券C
20.54
1.1090
0.4510
新华鼎利债券A
-3.58
1.0511
0.6101
15
南方希元可转债债券
19.90
1.4581
9.5892
鑫元恒鑫收益增强债券发起式C
-3.06
1.0058
0.0438
16
国泰可转债债券
18.38
1.3656
2.1770
中科沃土沃盛纯债债券C
-2.89
0.9723
0.2312
17
金鹰元丰债券
17.89
1.7440
1.5174
鑫元恒鑫收益增强债券发起式A
-2.73
1.0294
0.2162
18
诺安优化收益债券
17.83
2.1873
12.3742
嘉实民众期货金边中期国债ETF联接C
-2.58
1.0279
0.0141
19
长盛可转债A
17.78
1.4465
4.4387
银河如意债券
-2.41
1.0466
0.3215
20
诺安增利债券A
17.58
1.8960
0.3846
嘉实民众期货金边中期国债ETF联接A
-2.34
1.0336
0.0334
21
长盛可转债C
17.50
1.4629
2.1056
鑫元聚鑫收益增强债券发起C
-2.25
1.0538
0.0361
22
华夏聚利债券
17.41
1.5570
6.6705
北信瑞丰鼎利C
-2.22
1.0555
0.0059
23
西部利得稳健双利债券A
17.41
1.4880
0.7087
财通兴利12月定开债券发起
-2.21
0.9784
7.8945
24
博时转债增强债券A
17.31
1.7770
10.3487
银河嘉裕债券
-2.15
1.5390
12.9386
25
汇添富可转换债券A
17.25
2.0310
71.8974
中科沃土沃盛纯债债券A
-2.05
0.9807
0.0001
26
华夏双债增强债券A
17.23
1.8010
4.0544
北信瑞丰鼎利A
-2.03
1.0657
3.3847
27
诺安增利债券B
17.13
1.7900
0.1517
鑫元聚鑫收益增强债券发起A
-1.92
1.0779
0.1414
28
西部利得稳健双利债券C
17.01
1.4430
0.6922
渤海汇金汇增利3个月定开
-1.90
1.0048
29.9774
29
华夏双债增强债券C
16.96
1.7690
1.6581
圆信永丰兴利A
-1.89
1.1220
0.5012
30
博时转债增强债券C
16.95
1.7320
4.4060
新华增怡C
-1.81
1.4793
0.1431
31
汇添富可转换债券C
16.88
1.9590
21.2662
圆信永丰兴利C
-1.78
1.1300
0.0022
32
长信利富
16.59
1.3038
8.6638
万家家享中短债E
-1.76
1.1126
0.0000
33
长信可转债债券A
16.32
2.6394
37.5059
华安中债7-10年国开债A
-1.70
0.9906
5.0069
34
浙商丰利增强债券
16.10
1.3809
0.8638
富荣富乾债券C
-1.64
1.0335
0.0000
35
富国兴利增强债券
16.09
1.2846
2.2521
交银强化回报C类
-1.56
1.2741
0.0274
36
长信可转债债券C
15.98
2.5343
34.1969
银华信用季季红债券H
-1.51
1.0450
--
37
富安达增强收益债券型A类
15.87
1.4598
0.5020
新华增怡A
-1.48
1.4503
0.6537
38
富国可转债A
15.80
1.9320
27.5376
红塔红土瑞祥纯债债券C
-1.40
0.9841
0.0001
39
诺安双利债券
15.59
2.4400
11.9974
人保中高等级信用债C
-1.37
0.9802
0.0512
40
富安达增强收益债券型C类
15.44
1.4111
0.5014
人保福泽一年定期开放债券
-1.29
1.0214
2.0618
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