国债期货低开高走 10年期主力合约T1903涨0.13%|国债

　　新浪财经讯 12月3日，国债期货低开高走，10年期主力合约T1903涨0.13%。今日国债期货大幅低开，随后开始震荡走高，午后翻红，尾盘再度走高。截至下午收盘，10年期国债期货主力合约T1903涨0.13%，5年期主力合约TF1903涨0.08%，2年期主力合约TS1903涨0.01%。

　　12月3日Shibor

　　隔夜Shibor报2.5150%，下跌12.70个基点；

　　1周期Shibor报2.6180%，下跌5.10个基点；

　　2周期Shibor报2.6480%，下跌2.50个基点；

　　1个月Shibor报2.7140%，上涨1.30个基点；

　　3个月Shibor报3.1170%，上涨0.40个基点；

　　6个月Shibor报3.2750%，下跌0.40个基点；

　　9个月Shibor报3.4780%，下跌0.50个基点；

　　1年期Shibor报3.5270%，上涨0.00个基点 。

　　今日零投放零回笼

　　央行今日未开展逆回购操作，因今日无逆回购到期，实现零投放零回笼。

　　12月债市前瞻：通缩风险升温，债券牛市继续

　　海通姜超认为，从基本面看债市，经济增长和通胀是两大核心因素，目前经济增速继续下行，而通缩风险升温，我们观察过去两轮PPI由正转负阶段，10年期国债利率均处于下行期，我们预计PPI大概率在19年1季度转负，因而未来半年内国债利率有望继续下行，债券牛市仍将继续。

　　从资金面看债市，一方面从融资总量来看，无论社融总量增速还是银行总资产增速在10月份均继续下滑，代表着信用需求乏力；另一方面从国债发行来看，每年的12月至下一年3月份是政府债券发行的空窗期。因此国债供给的回落以及信用需求的低迷均支持债券牛市继续。

　　考虑到央行和银保监会近期各项宽信用的政策推进，以及财政继续减税的预期，我们认为信用风险有望缓慢改善，其中中高等级信用债和龙头民企信用债有望首先受益，因此建议以利率债和优质信用债为主展开配置，继续享受债券牛市。

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