行业利差中高评级下行,低评级上行——产业债
【天风研究·固收】 孙彬彬/谭逸鸣(联系人)
摘要:
行业整体
产业债利差整体下行。7月31日,产业债整体行业利差为78.31bp,与7月24日相比,下行1.72bp。分评级来看,AAA、AA+、AA级产业债整体利差分别为36.01bp、164.26bp、172.99bp,与7月24日相比,AAA、AA+、AA级分别下行1.72p、7.57bp、上行11.15bp。分行业来看,利差最高的行业为轻工制造、医药生物、计算机、农林牧渔的行业利差分别为480.48bp、219.77bp、212.16bp、208.39bp。
上游行业
采掘类产业债行业利差各评级均下行。7月31日,采掘类产业债行业利差为69.03bp,与7月24日相比,下行1.30bp。分评级来看,AAA、AA+、AA级采掘类产业债行业利差分别为58.83bp、124.67bp、212.60bp,与7月24日相比,AAA级、AA+、AA级分别下行0.54bp、4.95bp、10.13bp。
中游行业
钢铁类产业债行业利差各评级均下行。7月31日,钢铁类产业债行业利差为54.10bp,与7月24日相比,下行5.87bp。分评级来看,AAA、AA+级钢铁类产业债行业利差分别为45.75bp、150.09bp,与7月24日相比,AAA级、AA+级分别下行5.07bp、15.03bp。
下游行业
房地产类产业债行业利差高低评级上行,中评级下行。7月31日,房地产类产业债行业利差为75.49bp,与7月24日相比,上行1.31。分评级来看,AAA、AA+、AA级房地产类产业债行业利差分别为35.82bp、206.51bp、121.79bp,与7月24日相比,AAA、AA+评级上行1.31bp、下行7.41bp,AA评级上行14.62bp。
服务行业
公用事业类产业债行业利差中高评级下行,低评级上行。7月31日,公用事业类产业债行业利差为16.95bp,与7月24日相比,上行0.48bp。分评级来看,AAA、AA+、AA级公用事业类产业债行业利差分别为2.26bp、77.42bp、163.47bp,与7月24日相比,AAA、AA+、AA级分别下行0.08bp、6.78bp、上行54.58bp。
行业整体
上游行业
中游行业
下游行业
服务行业
附表