行业利差整体下行——产业债行业利差动态跟踪

日期：2020-07-28 21:28

【天风研究·固收】孙彬彬/孟万林（联系人）

摘要：

行业整体

产业债利差整体下行。7月24日，产业债整体行业利差为80.02bp，与7月17日相比，上行0.21bp。分评级来看，AAA、AA+、AA级产业债整体利差分别为37.51bp、171.82bp、161.84bp，与7月17日相比，AAA、AA+、AA级分别下行0.07bp、上行1.40bp、下行2.85bp。分行业来看，利差最高的行业为轻工制造、医药生物、计算机和农林牧渔的行业利差分别为488.20bp、225.09bp、215.91bp、214.18bp。

上游行业

采掘类产业债行业利差中高等级上行、低等级下行。7月24日，采掘类产业债行业利差为70.32bp，与7月17日相比，下行0.26bp。分评级来看，AAA、AA+、AA级采掘类产业债行业利差分别为59.38bp、129.62bp、222.74bp，与7月17日相比，AAA、AA+、AA级分别上行0.28bp、下行2.03bp，下行7.22bp。

中游行业

钢铁类产业债行业利差高评级下行，中评级上行。7月24日，钢铁类产业债行业利差为59.96bp，与7月17日相比，下行0.74bp。分评级来看，AAA、AA+级钢铁类产业债行业利差分别为50.82bp、165.12bp，与7月17日相比，AAA级、AA+级分别下行0.93bp、上行1.38bp。

下游行业

房地产类产业债行业利差高评级下行，中低评级上行。7月24日，房地产类产业债行业利差为77.24bp，与7月17日相比，上行0.55bp。分评级来看，AAA、AA+、AA级房地产类产业债行业利差分别为34.43bp、213.92bp、107.17bp，与7月17日相比，AAA、AA+、AA评级下行6.18bp、上行1.43bp、38.83bp。

服务行业

公用事业类产业债行业利差高评级下行，低评级上行。7月24日，公用事业类产业债行业利差为16.47bp，与7月17日相比，上行0.48bp。分评级来看，AAA、AA+、AA级公用事业类产业债行业利差分别为2.34bp、84.20bp、108.90bp，与7月17日相比，AAA、AA+、AA级分别下行0.16bp、1.11bp，上行7.70bp。

行业整体

上游行业

中游行业

下游行业

服务行业

附表

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