中债资信CBR非金融企业信用债曲线及估值日报-

一、公开市场

为丰富香港高信用等级人民币金融产品，完善香港人民币收益率曲线，根据中国人民银行与香港金融管理局签署的《关于使用债务工具中央结算系统发行中国人民银行票据的合作备忘录》，2020年6月23日（周二）中国人民银行将通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，招标发行2020年第六期中央银行票据。

第六期中央银行票据期限6个月（182天），为固定利率附息债券，到期还本付息，发行量为人民币100亿元，起息日为2020年6月29日，到期日为2020年12月28日，到期日遇节假日顺延。

第六期中央银行票据面值为人民币100元，采用荷兰式招标方式发行，招标标的为利率。

目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，2020年6月17日不开展逆回购操作。

同时，今日有600亿元逆回购到期，净回流资金600亿元。

二、货币市场

今日隔夜Shibor2.0480%，较昨日上行29.70BP；一周Shibor2.0570%，较昨日上行16.60BP；一个月Shibor1.9930%，较昨日上行4.30BP；三个月Shibor2.0560%，较昨日上行3.70BP；隔夜回购加权平均利率1.9684%，较昨日上行5.40BP；7天回购加权平均利率2.2200%，较昨日上行15.99BP。

三、CBR收益率曲线及估值

今日AAA+曲线1年内中短端小幅下行，变动最大值在1BP以内，3年以上中长端小幅上行，变动最大值在4BP以内；AAA、AAA-级AA+曲线整体小幅下行，变动最大值在16BP以内；AA曲线整体下行，变动最大值在54BP以内；AA-曲线整体小幅下行，变动最大值在10BP以内；A+及A曲线3年内中短端小幅下行，变动最大值在4BP以内，5年以上中长端小幅上行，变动最大值在4BP以内；A-曲线5年内中短端小幅上行，变动最大值在4BP以内，7年以上长端小幅下行，变动最大值在2BP以内。

20200617到期收益率曲线

关键期限点值相较昨日变动

20200617CBR非金融企业信用债样本券估值

中债资信CBR非金融企业估值定价体系介绍

中债资信CBR非金融企业信用债估值定价体系针对客户和市场需求，依托中债资信国内债券市场发债主体全覆盖、级别区分度高、评级结果更客观等优势构建。目前发布的中债资信CBR信用债收益率曲线和估值涵盖中债资信AAA+、AAA、AAA-、AA+、AA、AA-、A+、A、A-九个级别，曲线类型包含即期收益率曲线和到期收益率曲线，估值包含到期收益率、净价和全价。曲线编制方法为NS整体拟合法，估值针对常态情形与特殊情形，结合样本券不同特点，使用现金流贴现法和清算法进行债券估值。基础数据为每日市场成交及报价数据。中债资信CBR信用债收益率曲线和估值每工作日发布一次。此外，结合市场回购违约质押券匿名拍卖进展，及时发布回购违约拍卖债券的估值结果。