国债期货全线收跌 10年期主力合约跌0.52%_民众期

　　5月11日，国债期货全线明显收跌，截至下午收盘，10年期主力合约跌0.52%，5年期主力合约跌0.39%，2年期主力合约跌0.08%。

　　央行：一季度10年期国债收益率累计下降60BP

　　央行官网于10日发布《2020年第一季度中国货币政策执行报告》。央行称，一季度坚持稳健的货币政策更加灵活适度，把疫情防控作为最重要的工作来抓，并把支持实体经济恢复发展放到突出位置，综合运用多种工具有效应对疫情冲击。今年以来，央行三次降低存款准备金率释放了1.75万亿元长期资金，春节后投放短期流动性1.7万亿元。

　　而受益于充裕的流动性，一季度国债收益率曲线整体下移。据央行数据，截至一季度末，10年期和1年期国债收益率分别为2.55%和1.69%，分别较年初下降60个和73个基点。

　　中信证券：10年期国债收益率将在2.4-2.6%的区间运行

　　中信证券明明团队认为，一季度货币政策执行报告确认了货币政策仍然处于宽松通道，央行关注海外经济衰退风险和政策空间被压缩的局面，根据国内疫情防控和经济形势的阶段性、流动性供求和国内外市场情况进行流动性力度、重点和节奏的摆布。我们认为后续海外疫情和经济修复的反复大概率将传导至国内，经济基本面的修复过程仍然曲折漫长，货币政策仍然处于宽松通道之中，但节奏和力度存在灵活操作的空间，人民币汇率贬值压力、重要会议等短期内使得降准可期但价格型工具偏谨慎，10年期国债收益率将在2.4-2.6%的区间运行。