固收周报：地方债发行高峰将至 5月央行大动作或

　　来源：WIND

　　Wind于2020年5月9日发布固定收益统计周报（2020年第18期），报告摘要如下：

　　本期市场综述：

　　公开市场方面：

　　央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，5月9日不开展逆回购操作。Wind数据显示，本周央行公开市场既无资金投放也无回笼。下周（5月10日至5月16日）央行公开市场有2000亿元MLF到期，无正回购和央票到期。

　　资金面方面，5月8日银行间资金面依旧充沛，隔夜回购加权利率进一步下行约20BP重回1%下方。月初资金需求因素较少，流动性暂时仍难改宽松局面，资金价格可能还有下滑空间。

　　央行公开市场逆回购自4月起连续缺席，其间仅减量续做了MLF和TMLF。5月15日则是最近一次定向降准的第二次实施日，下调幅度为0.5个百分点；按央行此前说法，释放长期资金预计在2000亿元左右。市场人士称，虽然5月有一次定向降准实施，但地方债发行高峰将至，不排除央行再出台新的降准可能。

　　货币市场方面：

　　5月8日R001加权平均利率为0.9258%，较上周同期跌94.64个基点；R007加权平均利率为1.6103%，较上周同期跌31.94个基点；R014加权平均利率为1.65%，较上周同期跌17.75个基点；R1M加权平均利率为1.9264%，较上周同期涨4.79个基点。

　　5月8日shibor隔夜为0.938%，较上周同期跌95个基点；shibor1周为1.809%，较上周同期跌11个基点；shibor2周为1.296%，较上周同期跌21.5个基点；shibor3月为1.4%，较上周同期持平。

　　本期内银行间质押式回购日均成交量为46482.71亿元；较上周增加7028.42亿元。本期内银行间质押式回购利率为1.23%，较上周同期跌66.25个基点。

　　一级市场方面：

　　5月3日至5月8日之间，一级市场共发行44只短融，计划发行总额426.3亿元。从主体评级看，有21只AAA级、18只AA+级、5只AA级；

　　本期发行23只公司债，计划发行总额234.5亿元。从主体评级看，有9只AAA级、2只为AA+级、11只AA级、1只无评级；

　　本期发行1只企业债，计划发行总额20亿元。从主体评级看，1只为AAA级；

　　本期发行42只中期票据，计划发行总额347亿元。从主体评级看，有16只AAA级、16只AA+级、10只为AA级；

　　本期发行6只定向工具，计划发行总额36亿元。从主体评级看，有1只为AA+级、4只为AA级、1只无评级。

　　二级市场方面：

　　利率品种：

　　本期银行间国债收益率不同期限多数上涨，各期限品种平均上涨7.35bp。其中，0.5年期品种上涨5.22bp，1年期品种上涨6.69bp，10年期品种上涨8.27bp。

　　本期各国开债收益率不同期限多数上涨，各期限品种平均上涨9.71bp；其中，1年期品种上涨13.75bp，3年期品种上涨12.78bp，10年期品种上涨12.76bp。

　　本期农发债收益率不同期限全部上涨，各期限品种平均上涨8.44bp；其中，1年期品种上涨7.74bp，3年期品种上涨17.4bp，10年期品种上涨12.51bp。

　　本期进出口银行债收益率不同期限全部上涨，各期限品种平均上涨8.46bp；其中，1年期品种上涨8.59bp，3年期品种上涨10.37bp，10年期品种上涨12bp。

　　信用品种：

　　本期各信用级别短融收益率多数下跌，就具体信用级别而言，AAA级整体上涨0.33bp，AA+级整体下跌2.05bp，AA-级整体下跌5.42bp。

　　本期中票各信用级别收益率全部上涨，其中5年期AAA级中票上涨12.92bp，4年期AA+级中票上涨9.65bp，2年期AA级中票上涨3.25bp。

　　本期各级别企业债收益率不同期限全部上涨；具体品种而言，1年期AAA级上涨7.92bp，3年期AA+级上涨13.26bp，15年期AA级上涨4.68bp。