【天风研究·固收】转债日报（4月28日）|转债_民

转债发行人公告

1.【久吾高科】①年度报告：2019年公司实现营收4.94亿元，同比增长4.56%；归属于上市公司股东的净利润0.56亿元，同比增长1.47%。②一季度报：2020年第一季度公司实现营收0.68亿元，同比减少16.08%；归属于上市公司股东的净利润0.08亿元，同比增长42.62%。

2.【新天药业】①年度报告：2019年公司实现营收7.73亿元，同比增长11.39%；归属于上市公司股东的净利润0.71 亿元，同比增长0.63%。②一季度报：2020年第一季度公司实现营收1亿元，同比减少38.09%；归属于上市公司股东的净利润0.03亿元，同比减少82.04%。

3.【起步股份】①年度报告：2019年公司实现营收15.23亿元，同比增长8.91%；归属于上市公司股东的净利润1.43亿元，同比减少21.13%。②一季度报：2020年第一季度公司实现营收2.55亿元，同比减少19.39%；归属于上市公司股东的净利润0.31亿元，同比减少33.11%。

4.【伊力特】①年度报告：2019年公司实现营收23.02亿元，同比增长8.36%；归属于上市公司股东的净利润4.47亿元，同比增长4.43%。②一季度报：2020年第一季度公司实现营收1.53亿元，同比减少70.45%；归属于上市公司股东的净利润0.08亿元，同比减少94.42%。

5.【高能环境】①年度报告：2019年公司实现营收50.75亿元，同比增长34.9%；归属于上市公司股东的净利润4.12亿元，同比增长26.92%。②一季度报：2020年第一季度公司实现营收8.13亿元，同比增长18.8%；归属于上市公司股东的净利润0.7亿元，同比增长28.84%。

6.【新莱应材】①年度报告：2019年公司实现营收13.87亿元，同比增长18.1%；归属于上市公司股东的净利润6.23亿元，同比增长61.29%。②一季度报：2020年第一季度公司实现营收2.71亿元，同比减少19.93%；归属于上市公司股东的净利润0.11亿元，同比减少7.29%。

7.【浙江交科】①年度报告：2019年公司实现营收288.97亿元，同比增长9.56%；归属于上市公司股东的净利润7.22亿元，同比减少40.44%。②一季度报：2020年第一季度公司实现营收47.68亿元，同比减少3.09%；归属于上市公司股东的净利润0.1亿元，同比减少80.61%。

转债交易情况

周一上证指数收于2815.49点，较前一交易日上涨0.25%。中证转债指数收于351.11点，较前一交易日上涨0.28%。上涨前三个券分别为华体转债（18.78%），横塑转债（16.22%），广电转债（15.81%）；跌幅前三个券分别为英联转债（-5.84%），游族转债（-4.40%），华森转债（-2.57%）。

转债市场公告

转债发行人公告

【久吾高科】①年度报告：2019年公司实现营收4.94亿元，同比增长4.56%；归属于上市公司股东的净利润0.56亿元，同比增长1.47%。②一季度报：2020年第一季度公司实现营收0.68亿元，同比减少16.08%；归属于上市公司股东的净利润0.08亿元，同比增长42.62%。

【新天药业】①年度报告：2019年公司实现营收7.73亿元，同比增长11.39%；归属于上市公司股东的净利润0.71 亿元，同比增长0.63%。②一季度报：2020年第一季度公司实现营收1亿元，同比减少38.09%；归属于上市公司股东的净利润0.03亿元，同比减少82.04%。

【起步股份】①年度报告：2019年公司实现营收15.23亿元，同比增长8.91%；归属于上市公司股东的净利润1.43亿元，同比减少21.13%。②一季度报：2020年第一季度公司实现营收2.55亿元，同比减少19.39%；归属于上市公司股东的净利润0.31亿元，同比减少33.11%。

【伊力特】①年度报告：2019年公司实现营收23.02亿元，同比增长8.36%；归属于上市公司股东的净利润4.47亿元，同比增长4.43%。②一季度报：2020年第一季度公司实现营收1.53亿元，同比减少70.45%；归属于上市公司股东的净利润0.08亿元，同比减少94.42%。

【高能环境】①年度报告：2019年公司实现营收50.75亿元，同比增长34.9%；归属于上市公司股东的净利润4.12亿元，同比增长26.92%。②一季度报：2020年第一季度公司实现营收8.13亿元，同比增长18.8%；归属于上市公司股东的净利润0.7亿元，同比增长28.84%。

【新莱应材】①年度报告：2019年公司实现营收13.87亿元，同比增长18.1%；归属于上市公司股东的净利润6.23亿元，同比增长61.29%。②一季度报：2020年第一季度公司实现营收2.71亿元，同比减少19.93%；归属于上市公司股东的净利润0.11亿元，同比减少7.29%。

【浙江交科】①年度报告：2019年公司实现营收288.97亿元，同比增长9.56%；归属于上市公司股东的净利润7.22亿元，同比减少40.44%。②一季度报：2020年第一季度公司实现营收47.68亿元，同比减少3.09%；归属于上市公司股东的净利润0.1亿元，同比减少80.61%。

【明泰铝业】①年度报告：2019年公司实现营收141.48亿元，同比增长6.2%；归属于上市公司股东的净利润9.17亿元，同比增长85.02%。②一季度报：2020年第一季度公司实现营收30.36亿元，同比减少10.81%；归属于上市公司股东的净利润1.21亿元，同比减少15.16%。

【百川股份】年度报告：2019年公司实现营收25.75亿元，同比减少14.95%；归属于上市公司股东的净利润0.65 亿元，同比减少38.84%。

【永鼎股份】年度报告：2019年公司实现营收33.71亿元，同比增长4.65%；归属于上市公司股东的净利润0.22亿元，同比减少88.82%。

【德尔未来】年度报告：2019年公司实现营收17.98亿元，同比增长1.66%；归属于上市公司股东的净利润0.8亿元，同比减少23.24%。

【福能股份】一季度报：2020年第一季度公司实现营收16.29亿元，同比减少9.7%；归属于上市公司股东的净利润1.11亿元，同比减少47.69%。

【巨化股份】一季度报：2020年第一季度公司实现营收33.33亿元，同比减少11.58%；归属于上市公司股东的净利润0.12亿元，同比减少96.78%。

【博威合金】一季度报：2020年第一季度公司实现营收19.32亿元，同比增长23.45%；归属于上市公司股东的净利润1.16亿元，同比增长38.47%。

【金禾实业】一季度报：2020年第一季度公司实现营收8.57亿元，同比减少5.63%；归属于上市公司股东的净利润1.52亿元，同比减少15.89%。

【德尔股份】一季度报：2020年第一季度公司实现营收8.27亿元，同比减少5.88%；归属于上市公司股东的净利润0.13亿元，同比减少47.34%。

【金力永磁】一季度报：2020年第一季度公司实现营收4.13亿元，同比增长15.12%；归属于上市公司股东的净利润0.36亿元，同比增长35.68%。

【春秋电子】一季度报：2020年第一季度公司实现营收4.78亿元，同比增长15.66%；归属于上市公司股东的净利润0.42亿元，同比增长103.33%。

【杭电股份】一季度报：2020年第一季度公司实现营收9.49亿元，同比减少3.35%；归属于上市公司股东的净利润0.08亿元，同比减少64.35%。

【永创智能】一季度报：2020年第一季度公司实现营收2.87亿元，同比减少29.14%；归属于上市公司股东的净利润0.16亿元，同比减少20.17%。

【百达精工】一季度报：2020年第一季度公司实现营收1.73亿元，同比减少16.02%；归属于上市公司股东的净利润0.11亿元，同比减少54.83%。

【苏博特】一季度报：2020年第一季度公司实现营收4.25亿元，同比减少9.03%；归属于上市公司股东的净利润0.49亿元，同比增长1.19%。

【日月股份】一季度报：2020年第一季度公司实现营收8.33亿元，同比增长23.61%；归属于上市公司股东的净利润1.3亿元，同比增长57.15%。

【皖新传媒】一季度报：2020年第一季度公司实现营收17.56亿元，同比减少27.46%；归属于上市公司股东的净利润2.19亿元，同比减少24.03%。

【瀚蓝环境】一季度报：2020年第一季度公司实现营收14.11亿元，同比增长12.54%；归属于上市公司股东的净利润1.36亿元，同比减少28.73%。

【三星新材】一季度报：2020年第一季度公司实现营收0.85亿元，同比减少12.64%；归属于上市公司股东的净利润0.18亿元，同比增长14.95%。

【中环环保】一季度报：2020年第一季度公司实现营收1.02亿元，同比增长15.81%；归属于上市公司股东的净利润0.14亿元，同比增长35.08%。

【正裕工业】一季度报：2020年第一季度公司实现营收1.87亿元，同比减少34.19%；归属于上市公司股东的净利润0.05亿元，同比减少84.52%。

【利亚德】一季度报：2020年第一季度公司实现营收12.16亿元，同比减少45.9%；归属于上市公司股东的净利润0.15亿元，同比减少95.66%。

【新泉股份】一季度报：2020年第一季度公司实现营收6.64亿元，同比减少12.01%；归属于上市公司股东的净利润0.33亿元，同比减少39.62%。

【西藏天路】一季度报：2020年第一季度公司实现营收3.47亿元，同比减少36.5%；归属于上市公司股东的净利润-0.53亿元，同比减少1235.59%。②“天路转债”开始转股，转股价格：7.24元/股，转股期起止日期：2020年5月6日至2025年10月27日。

一级市场预案

【洽洽食品】【强力新材】公开发行可转换公司债券预案

【运达股份】公开发行可转换公司债券申请获得证监会受理

【雪榕生物】公开发行可转换公司债券申请获得证监会核准批复

可转债正股产品价格走势

01. 制冷剂出厂价格走势：巨化EB

R134a市场承压下行，近期原料端低位盘整，终端需求无力，汽车行业还没完全恢复产能，车市前两周零售同比分别下降20%、12%，国外车企更是迎来大批停产潮，出口内贸需求均不佳，新增产能未释放，供销两弱兼之原料低位的行情下，除前期长单外，新增订单较少，市场刚需环境疲软。截至目前，华东市场主流成交价格在19000-20000元/吨，个别成交差异存在。氢氟酸市场重心延续下行，车市备货因前期开工低位影响仍在稳续，但出口受限，R134a需求同比下滑，厂家仍有降负荷预期，预计短期内制冷剂R134a维稳观望为主，仍有小幅下调可能。

（资料来源：百川资讯）

02. PTA-涤纶长丝国内市价走势：桐昆转债&EB、桐20转债、新凤转债

PTA市场重心向下运行，期货低位调整，现货报价至3100元/吨左右，下游聚酯市场局部产销放量。原油期货低位运行，成本利好释放完毕。中泰石化重启中，PTA市场供应存上升预期，但下游聚酯开工尚未有明显上升，PTA市场供需矛盾依旧突出。预计短期PTA市场弱势震荡运行。

（资料来源：百川资讯）

03. 炭黑国内市价走势：永东转债、金能转债

市场可能继续走跌，N330主流参考3800-4200元/吨，个别低位亦存。蒽油，煤焦油市场弱稳待市，炭黑成本压力略有减小，但炭黑市场弱势难改，一方面厂家出货情况延续弱势，行业高位库存依旧处于高位，厂家生产积极性较弱，部分企业五一前后存有检修及减产计划，炭黑行业开工可能出现下滑，另一方面下游轮胎部分厂家五一存有放假计划，后期开工不排除续降可能，炭黑订单存减量可能，总之业者心态悲观，市场可能继续走跌。

（资料来源：百川资讯）

04. 化肥国内市价走势：金禾转债、司尔转债

三聚氰胺市场整理运行。市场灵活成交，主流成交价在4300-4600左右，新疆地区在4200-4400左右。目前货源充足，节前企业仍以出货为主，但下游需求未有好转，实际成交价格低位运行，厂家仍以出货为主，装置方面，今天舜天恢复开三套。

上下游市场：华中及华东部分厂报价续降10-20元/吨，国内尿素市场延续弱势运行。目前春季化肥市场进入尾声，下游农需市场仅零星补货，工业按需采购，市场交投气氛平淡，收单欠佳，整体尿素市场行情疲软为主，局部价格松动，预计五一节假日前尿素市场价格平稳偏弱整理为主。下游整体开工偏低，备货不积极，交易一般，另外出口仍受阻，总体供需格局依旧宽松。

后市预测：三聚氰胺市场短期内继续保持低位运行，市场整体无利好，加之厂家停车装置重新开车，开工上升，内贸疲软，外贸受阻，上游尿素市场成本承压，行情承压运行。需关注停车厂家装置变化，及国内下游需求的提升。

（资料来源：百川资讯）

05. 农药国内价格走势：利尔转债

草甘膦市场横盘整理。95%草甘膦原粉供应商主流报价2.2-2.35万元/吨，市场成交价格至2.03-2.05万元/吨，上海港FOB成交价格至2920-2940美元/吨。200升装41%草甘膦异丙胺盐水剂实际成交至11000-11400元/千升，港口FOB至1470美元/千升；200升装62%草甘膦水剂成交至13600-13800元/吨，港口FOB至1800美元/吨。25公斤装75.7%颗粒剂主流价格20000-21000元/吨。

从市场看，有如下几方面：第一，从开工情况看，草甘膦供应商开工维持相对高位，从产量统计看，本月原粉产量略高于至2019年同期水平；第二，从原料情况看，黄磷价格继续上调，带动草甘膦成本走高；第二，从采购市场看，市场询盘清淡。后市分析：就市场来看，短期内草甘膦价格盘整，不排除草甘膦价格小幅上调可能。

（资料来源：百川资讯）

06. 维生素国内报价走势：兄弟转债、圣达转债

泛酸钙：原料紧张，市场消息称河北厂家泛酸钙提价至380元/公斤，部分厂家停报，市场高位运行。

VK3：皮革行业低迷，铬鞣剂消耗减少，受成本支撑，工厂生产受限，4月26日兄弟科技MSB96提价至135元/公斤，MNB96提价至155元/公斤，近日市场购销好转，报价上行。

VB1：兄弟维生素有序投料生产,湖北地区逐步复工, 国内供应趋于好转，市场报价高位回调。

（资料来源：百川资讯）

07. 新能源产业链走势：赣锋转债、国轩转债、恩捷转债、璞泰转债

正极材料市场持续低迷，下游市场订单薄弱。海外疫情影响，终端消费品及消费类电池出口订单减产，三元材料厂竞争激烈市场价格混乱，具体来看：受终端电池需求疲弱影响，近期国内三元前驱体市场成交情况同样表现不佳。随之三元材料也收到影响，近期珠三角、长三角不少小型数码电池厂家陷入停工停产，致使国内三元材料市场供应过剩格局愈发严重。目前三元材料523报价在11.9万元/吨，较昨日下滑0.1万元/吨，不少三元材料企业迫于销售与回款压力，开始打起“价格战”，预计下半年可能有所好转，预计下周三元材料价格有下滑趋势。

（资料来源：百川资讯）

08. 天然橡胶价格走势：玲珑转债

国内天然橡胶价格盘整，昨日内外盘期货均休盘，现货市场普遍封盘不报，市场鲜有询报盘。需求方面，轮胎外销订单大幅缩减，出口依赖度高的半钢胎开工率环比下滑明显，内销快速好转，内销为主的全钢胎开工环比暂稳，轮胎厂“五一”假期放假较多，对天胶需求低迷。预计天然橡胶价格小幅震荡。

（资料来源：百川资讯）