请教中金公司 ＂17江铜01＂的票面利率会上调-3

　　来源：不周山的视野

　　前言：信息由市场投资者匿名提供，《债市评级》评级小组进行整理。不得不说，当下市场投资者都跃跃欲试，的确希望打赢这场斗争。

　　正文　

　　今天评级小组又发现一个债，17江铜01，票面利率4.74%，江西铜业，货真价实AAA，好债一只！

　　1、中债估值一直按行权债进行估值

　　从估值来看，就如市场所说的，17江铜01的中债估值一直都是按行权的来估的，大家都觉得这是一只行权债，行权估值净价和到期估值净价基本接近。

　　2、但是啊，咋说呢~

　　但是啊，看了看募集说明书条款和付息公告，哎，咋说呢，看的评级小组头大啊？

　　1、先看募集说明书条款，“提升的基点”又出来了，和金地债是一模一样啊！

　　2、再看付息公告，提升的基点也又出来了啊，和金地债也是一模一样啊！

　　不禁忍不住想问一句：同一团队操盘，同样的配方、同样的味道吗？

　　再还想弱弱的问一句：这是金地债的募集说明书模板拿到这里用了呀？

　　考虑到中金公司2017-2018其实发了不少公司债，很多其他的债券表述很正常也没问题，可以推测出，这应该大概率是中金公司内众多项目组团队中的某一个不专业的项目组所为，因此不排除后面还有其他债券爆出来有同样的问题。被它服务的发行人好可怜啊！

　　3、9月份我们该怎么办？

　　这个债券到9月20日又要改变票面利率了，之前是4.74%呢，放到当下真的好高的呀！江西铜业的资质也很好啊，中债资信给AAA-呢。之前有市场媒体报道称，说中金公司在金地债上坚持认为提升-379BP这种负数是可以的。

　　鉴于此，有市场投资者就很担心，就想让《债市评级》问问中金公司：“金地债能公告下调到1.5%，江铜资质也不错的，“17江铜01”的票面利率会上调-324BP到1.5%吗，在线等，很捉急？”

　　评级小组提示，我们要不要警惕17江铜01上调票面利率-324BP，关键还得看18金地03怎么来公告！都是路径依赖的~但是18金地03的公告现在都没出来啊，截至发稿！

　　4、市场影响应该较小

　　评级小组看了下它的存量债，还好，就这一个孤品债，才5亿元，没有其他葫芦娃债券可以一起玩。要是票面利率真下调到1.5%的话，按2年计算，损失利息影响最多就3240万元。

　　一点都不多，市场影响可控！

　　后记　

　　部分投资者和吃瓜群众一直在摩拳擦掌，急吼吼要表态要到九月初主承和发行人有超市场预期行动了就开始维权。评级小组将他们喝退了，说，万一发行人很开明大度呢，万一维持4.74%啊，万一甚至好礼大放送提升200BP呢？

　　那不大水冲了龙王庙？还是先等等看吧~