【天风研究·固收】转债日报（4月21日）|转债_民

转债发行人公告

1.【联得装备】①公司2019年营业收入6.89亿元，比上年度增加3.77%；归属于上市公司股东的净利润0.81亿元，比上年度减少5.17%。②公司2020年第一季度营业总收入1.64亿元，比上年度减少10.12%；归属于上市公司股东的净利润0.22亿元，比上年度增加35.69%。

2.【博威合金】公司2019年度实现营业收入75.92亿元，比上年度增加4.03%；归属于上市公司股东的净利润为4.40亿元，比上年度增加10.97%。

3.【太极股份】公司2019年营业收入70.63亿元，比上年度增加17.40%；归属于上市公司股东的净利润3.35亿元，比上年度增加6.08%。

4.【同德化工】公司2019年营业收入8.43亿元，比上年度减少5.99%；归属于上市公司股东的净利润1.52亿元，比上年度增加5.95%。

5.【海大集团】公司2019年营业收入476.13亿元，比上年度增加12.94%；归属于上市公司股东的净利润16.49亿元，比上年度增加14.71%。

转债交易情况

周一上证指数收于2852.55点，较前一交易日上涨0.50%。中证转债指数收于352.03点，较前一交易日上涨0.34%。上涨前三个券分别为蓝盾转债（41.40%），盛路转债（25.79%），横河转债（21.46%）；跌幅前三个券分别为太阳转债（-2.14%），双环转债（-0.84%），东风转债（-0.75%）。

转债市场公告

转债发行人公告

【联得装备】①公司2019年营业收入6.89亿元，比上年度增加3.77%；归属于上市公司股东的净利润0.81亿元，比上年度减少5.17%。②公司2020年第一季度营业总收入1.64亿元，比上年度减少10.12%；归属于上市公司股东的净利润0.22亿元，比上年度增加35.69%。

【博威合金】公司2019年度实现营业收入75.92亿元，比上年度增加4.03%；归属于上市公司股东的净利润为4.40亿元，比上年度增加10.97%。

【太极股份】公司2019年营业收入70.63亿元，比上年度增加17.40%；归属于上市公司股东的净利润3.35亿元，比上年度增加6.08%。

【同德化工】公司2019年营业收入8.43亿元，比上年度减少5.99%；归属于上市公司股东的净利润1.52亿元，比上年度增加5.95%。

【海大集团】公司2019年营业收入476.13亿元，比上年度增加12.94%；归属于上市公司股东的净利润16.49亿元，比上年度增加14.71%。

【桐昆股份】公司2019年营业收入505.82亿元，比上年度增加21.59%；归属于上市公司股东的净利润28.84亿元，比上年度增加36.04%。

【太阳纸业】公司2019年营业收入227.63亿元，比上年度增加4.57%；归属于上市公司股东的净利润1.52亿元，比上年度减少2.66%。

【宏辉果蔬】①公司2020年第一季度营业收入1.79亿元，比上年度增加4.40%；归属于上市公司股东的净利润0.17亿元，比上年度增加8.12%。②公司2020年第一季度主要经营数据：主要产品产量22,415.79吨，比上年同期增加14.28%；主要产品销量22,525.71吨，比上年同期增加14.78%。

【明阳智能】公司预中标两个重大项目：中广核惠州港口一海上风电场项目风力发电机组设备采购招标（一标段）（重新招标）和中广核惠州港口一海上风电场项目风力发电机组设备采购招标（二标段）（重新招标），中标总金额约为人民币267,080万元。

【特一药业】公司于近日获得国家知识产权局颁发的1项发明专利证书，专利名称“一种铝碳酸镁咀嚼片制备用制粒设备及铝碳酸镁咀嚼片生产工艺”。

【天汽模】公司财务总监邓应华先生、副总经理高宪臣先生因个人资金需求，拟通过集中竞价交易减持其持有的部分公司股份，本次减持股份合计将不超过216,803股，占公司总股本的0.02%。

【天铁股份】公司控股股东、实际控制人及其一致行动人王美雨、许孔斌、许吉毛、汤凯、许吉锭、许银斌、许丽燕减持天铁转债1,541,366张。本次减持完成后，控股股东、实际控制人及其一致行动人许吉锭、王美雨、许孔斌、许银斌、许丽燕、许吉毛、汤凯不再持有天铁转债。

【嘉澳环保】公司股东桐乡中祥化纤有限公司拟通过集中竞价方式减持其持有的公司股份不超过1,467,100股股份,即不超过公司总股本的2%；且任意连续90日内减持股份的总数不超过公司股份总数的1%。

【千禾味业】公司的股票自2020年2月26日至2020年4月8日连续三十个交易日内有二十个交易日收盘价格不低于“千禾转债”当期转股价格的130%（即23.81元/股），已触发“千禾转债”的赎回条款。赎回价格：100.471元/张（面值加当期应计利息）。

【合兴包装】公司控股股东新疆兴汇聚股权投资管理有限合伙企业本次质押延期数量（股）33,020,000股，占其所持股份比例8.31%；本次质押数量19,320,000 股，占其所持股份比例4.86%；本次解除质押股份数量6,143,000股，占其所持股份比例1.55%。

【永高股份】公司第三大股东、副董事长张炜先生本次解除质押股份数量13,700,000股，占其所持股份比例13.15%。

一级市场预案

【美诺华】公开发行可转换公司债券预案

【健友股份】【康隆达】【龙蟠科技】公开发行可转换公司债券

可转债正股产品价格走势

01. 制冷剂出厂价格走势：巨化EB

R22市场运行弱势，厂家库存较高，成交价格窄幅下探，原料端，萤石市场再度走低，氢氟酸目前执行4月合同价，仍有下行趋势，R22成本面支撑不足，利润有一定空间；终端，出口市场仍受阻，外贸转内销也同样困难，家用空调市场产销两弱，场内按需采购，新增产量极少，目前各厂家均有降负心态，仅部分大厂维持高位运行。截至目前，华东市场主流成交价格在14500-15000元/吨，个别低价成交差异存在。目前出口受限兼之内贸面羸弱，R22刚需环境较差，厂家虽降负生产但场内仍缺乏成交，在需求不济、原料走低的影响之下，预计短期内制冷剂R22震荡整理为主，仍有小幅下行预期。

（资料来源：百川资讯）

02. PTA-涤纶长丝国内市价走势：桐昆转债&EB、桐20转债、新凤转债

PTA市场僵持整理为主，期货窄幅调整，现货报价至3210元/吨左右，下游聚酯市场暂稳观望。原油期货延续低位，成本支撑疲软。下游聚酯工厂库存压力较低，采购满足刚需，但终端纺织市场出口及内贸不佳，抑制聚酯开工负荷上涨。PTA高开工低需求难改，预计短期PTA市场区间震荡为主。

（资料来源：百川资讯）

03. 炭黑国内市价走势：永东转债、金能转债

炭黑市场延续偏弱走势，N330主流参考3800-4200元/吨，个别低位亦存。煤焦油周初淡稳观望，新单等待招标指引，蒽油加氢支撑减弱，蒽油高位风险增加，炭黑成本端稳中不排除偏弱可能。炭黑生产商开工低位震荡，行业仍以消化库存为主，下游轮胎生产相对平稳，不过行业库存继续增加，需求端持续疲软，后期部分企业不排除减产可能，总之，炭黑供需端缺乏提振。

（资料来源：百川资讯）

04. 化肥国内市价走势：金禾转债、司尔转债

三聚氰胺市场低位整理运行，需求依然低迷。市场实际成交较为灵活，部分厂家一单一议，，市场主流成交价在4400-4600左右，新疆地区在4200-4400左右。目前多数厂家货源充足，但是需求持续性低迷，供需失衡愈发明显，上游尿素市场未见利好，需求不振利空占主导，部分停车厂家受市场行情影响，计划开车时间推迟，观望市场，开工方面，美丰4.19开车，正常生产。

上下游市场：尿素市场淡稳运行，河北及山西局部地区大颗粒价格下滑，收单情况转弱，市场价格小幅下行。下游工业胶板厂原料采购谨慎，按需跟进。供应上，部分企业检修装置恢复生产，产量回升。预期短期尿素市场价格小幅走低。关注供需动态。

下游整体负荷低位，受市场行情影响，主要为刚需采购，缺发采购积极性，加之市场低位运行，下游厂家观望占主导。

后市预测：三聚氰胺市场维持低位运行。上游尿素市场趋稳，下游方面，国内需求疲软，加之出口受挫企业出货受阻，库存增加，市场价格难有提升。需关注停车厂家装置变化，及国内下游需求的提升。

（资料来源：百川资讯）

05. 农药国内价格走势：利尔转债

草甘膦市场成交清淡。95%草甘膦原粉供应商主流报价2.2-2.35万元/吨，市场成交价格至2.03-2.05万元/吨，上海港FOB成交价格至2920-2940美元/吨。200升装41%草甘膦异丙胺盐水剂实际成交至11000-11400元/千升，港口FOB至1470美元/千升；200升装62%草甘膦水剂成交至13600-13800元/吨，港口FOB至1800美元/吨。25公斤装75.7%颗粒剂主流价格20000-21000元/吨。

从市场看，有如下几方面：第一，从供应端看，草甘膦供应商开工维持相对高位，从本月预估产量看，本月原粉产量或将维持高位；第二，从采购市场看，询盘清淡。北美市场仍有部分库存，南美市场多按需采购。后市分析：鉴于海外市场需求清淡，难以提振市场，不排除草甘膦价格下滑的可能。

（资料来源：百川资讯）

06. 维生素国内报价走势：兄弟转债、圣达转债

泛酸钙：原料紧张，市场消息称河北厂家泛酸钙提价至380元/公斤，部分厂家发货偏紧停止报价，市场关注增加，稳中偏强运行。

VK3：皮革行业低迷，铬鞣剂消耗减少，受成本支撑，工厂生产受限，市场消息称有主要厂家签单报价上调，近日市场购销好转，报价上行。

VB1：兄弟维生素有序投料生产,湖北地区逐步复工, 国内供应趋于好转，市场报价高位回调。

（资料来源：百川资讯）

07. 新能源产业链走势：赣锋转债、国轩转债、恩捷转债、璞泰转债

正极材料市场行情低迷，下游市场订单薄弱。国外的疫情相对严重，对国内的正极材料市场也有所影响，正极材料市场订单零星，采购需求较弱，具体来看：上游前驱体价格基本稳定，动力型三元材料价格保持不变。海外疫情影响，终端消费品及消费类电池出口订单减产，三元材料厂竞争激烈市场价格混乱，材料厂议价能力较弱，数码型价格持续走弱。目前三元材料523报价在12.2万元/吨，622报价在13.9万元/吨，短时间内下游需求很难恢复，预计下半年可能有所好转，预计下周三元材料价格有下滑趋势。

（资料来源：百川资讯）

08. 天然橡胶价格走势：玲珑转债

国内天然橡胶价格盘整，上周五期货价格小幅上涨。外盘贸易商报盘积极性一般，报盘价格小幅上涨，询盘一般。进口干胶市场贸易商出货偏多且多于前一交易日，询盘较少且少于前一交易日，报盘价格小幅上涨，市场交投活跃度一般。东南亚公共卫生事件目前对橡胶出口暂无影响。云南产区受干旱和病虫害情况延迟开割至4月底；海南产区普遍开割延迟至5月中旬左右，RU可交割品存在收紧预期。预计本周存在小幅上涨可能，四五月份维持存在大幅下跌可能预期。

（资料来源：百川资讯）