【天风研究·固收】转债日报（4月17日）|转债_民

转债发行人公告

1.【全筑股份】一季度经营情况简报：公司一季度季末累计新签合同约18.37亿，新签流转中合同金额2.8亿元，截至报告期末，累计签约待实施合同金额146亿。

2.【中国太保】本公司子公司中国太平洋人寿保险股份有限公司、中国太平洋财产保险股份有限公司一季度累计原保险业务收入分别为918.40亿元、386.79亿元。

3.【双环传动】全资子公司双环传动（嘉兴）精密制造有限公司收到特斯拉样品采购订单，特斯拉将向全资子公司双环嘉兴采购传动零部件。

4.【众兴菌业】全资子公司五河众兴菌业科技有限公司使用自有资金投资建设的“年产4万吨双孢蘑菇工厂化生产项目”一期已于近日建成投产，一期项目规划年产双孢蘑菇2万吨。

5.【科森科技】非公开发行的股票预案，规模16亿元。

转债交易情况

周四上证指数收于2819.94点，较前一交易日上涨0.31%。中证转债指数收于349.94点，较上一交易日上涨0.41%。上涨前三个券分别为海大转债（35.6%），英科转债（29.94%），蓝盾转债（24.15%）；跌幅前三个券分别为凯龙转债（-13.22%），新天转债（-10%），横河转债（-8.14%）。

转债市场公告

转债发行人公告

【全筑股份】一季度经营情况简报：公司一季度季末累计新签合同约18.37亿，新签流转中合同金额2.8亿元，截至报告期末，累计签约待实施合同金额146亿。

【中国太保】本公司子公司中国太平洋人寿保险股份有限公司、中国太平洋财产保险股份有限公司一季度累计原保险业务收入分别为918.40亿元、386.79亿元。

【双环传动】全资子公司双环传动（嘉兴）精密制造有限公司收到特斯拉样品采购订单，特斯拉将向全资子公司双环嘉兴采购传动零部件。

【众兴菌业】全资子公司五河众兴菌业科技有限公司使用自有资金投资建设的“年产4万吨双孢蘑菇工厂化生产项目”一期已于近日建成投产，一期项目规划年产双孢蘑菇2万吨。

【科森科技】非公开发行的股票预案，规模16亿元。

【吉林敖东】本次用于回购股份的资金总额不少于人民币30,000万元，不超过人民币60,000万元，回购股份的价格不超过人民币 20.00 元/股。回购的股份用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券

【君禾股份】控股股东宁波君禾投资控股有限公司于4月16日累计减持其所持有的君禾转债21万张，占发行总量的10%。

【森特股份】控股股东刘爱森先生减持森特转债600,000张，占发行总量的10.00%。该次减持后，刘爱森先生仍持有森特转债923,650张，占发行总量的15.39%。

【裕同科技】控股股东吴兰兰女士解除质押2640万股，占公司总股本比例3.01%；质押2497股，占公司总股本比例2.85%。

【顾家家居】顾家集团将解除质押640万股，占公司总股本比例1.06%，同时质押640万股，占公司总股本比例1.06%。

一级市场预案

【天壕环境】【运达股份】公开发行可转换公司债券预案

【家家悦】公开发行可转换公司债券申请获得证监会核准批复

可转债正股产品价格走势

01. 制冷剂出厂价格走势：巨化EB

R125市场弱势持稳，整体开工水平较前期下降，供应压力增大，下游需求不济行情看跌，目前大部分企业开工均在中低位，下游需求量较少，厂家走货平平，空调厂家需求量较春节前后有所好转，但市场受前期环境影响，仍有待复苏，售后市场同样乏力，另外，氢氟酸价格下调，成本面明显松动之下价格有看跌之势。截至目前，华东市场主流成交价格在16500-17000元/吨。目前下游需求并无增量，为避免库存压顶企业逐步有减产动作，空调市场同样面临存货压力，整个上半年去库存仍是重点，增量较少，预计短期内制冷剂R125保持弱稳运行为主，后市仍有下跌可能。

（资料来源：百川资讯）

02. PTA-涤纶长丝国内市价走势：桐昆转债&EB、桐20转债、新凤转债

PTA市场弱势下行，期货低位震荡，现货报价至3295元/吨左右，下游聚酯市场稳中偏弱运行。原油期货窄幅下探，成本延续低位，PTA行业利润回暖支撑PTA企业维持高开工；终端纺织市场因疫情影响始终疲软，抑制聚酯开工负荷上涨，PTA市场累库格局难调，预计短期PTA市场弱势难改。

（资料来源：百川资讯）

03. 炭黑国内市价走势：永东转债、金能转债

炭黑市场延续弱势，N330主流参考3800-4200元/吨，个别低位亦存。原料煤焦油、蒽油、炭黑油新单纷纷上探，炭黑成本压力增加，不过需求端并无好转迹象，轮胎厂成品库存亦处于高位，后市开工预期有所下滑，制品方面开工亦不及往年正常水平，炭黑需求端延续弱势，炭黑生产商低负荷消化库存为主。

（资料来源：百川资讯）

04. 化肥国内市价走势：金禾转债、司尔转债

三聚氰胺市场需求延续弱势，疲软运行。三胺市场实际成交较为灵活，部分厂家一单一议，随行就市，商谈重心松动，市场主流成交价在4400-4600左右，新疆地区在4200-4400左右。市场三胺货源充足，国内下游接货冷清，出口方面遇阻，供需失衡愈发明显，上游尿素市场行情涨跌互现，利好支撑不足，部分停车厂家受市场行情影响，计划开车时间推迟，观望市场。

 上下游市场：国内尿素市场涨跌不一，山东地区价格上调10-20元/吨，而山西主产区价格下滑20-30元/吨，收单一般。从近两日成交情况来看，价格也仅能维持短时，中长期看压力较大，贸易商采购积极性不高；不过河北地区目前工业需求尚可，走货向好，价格小幅探涨。整体看，短时尿素市场需求利好支撑不足，价格或将小幅走低。下游整体开工不高，新单主要是刚需采购，加之受季节性天气影响，备货积极性不高。出口遇冷后，厂家出货压力更大，厂家为销库，报价重心持续下移，下游厂家买涨不买跌，放缓拿货，内外承压，需求和供求矛盾加剧。

 后市预测：三聚氰胺市场短期内难有起色，市场无利好，预计市场仍将维持低位运行。上游尿素市场小幅震荡，下游方面，国内下游需求未能集中释放，加之出口下滑，厂家承压出货。需关注停车厂家装置变化，及国内下游需求的提升。

（资料来源：百川资讯）

05. 农药国内价格走势：利尔转债、长青转2

草甘膦市场横盘整理，成交清淡。95%草甘膦原粉供应商主流报价2.2-2.35万元/吨，市场成交价格至2.03-2.05万元/吨，上海港FOB成交价格至2920-2940美元/吨。200升装41%草甘膦异丙胺盐水剂实际成交至11000-11400元/千升，港口FOB至1470美元/千升；200升装62%草甘膦水剂成交至13600-13800元/吨，港口FOB至1800美元/吨。25公斤装75.7%颗粒剂主流价格20000-21000元/吨。从市场看，有如下几方面：第一，从供应情况看，草甘膦供应商开工负荷维持相对高位，库存逐步积累中；第二，从采购市场看，国内外询盘清淡，采购商多按需采购；第三，从订单情况看，供应商多执行前期订单，新单成交稀少。后市分析：短期看，价格或将继续缓慢下滑，原因有如下几方面：第一，从需求看，需求清淡，难以提振市场；第二，从供应看，生产商开工率维持相对高位，积累库存。

（资料来源：百川资讯）

06. 维生素国内报价走势：兄弟转债、圣达转债

泛酸钙：原料紧张，市场消息称河北厂家泛酸钙提价至380元/公斤，部分厂家发货偏紧停止报价，市场关注增加，稳中偏强运行。

VK3：皮革行业低迷，铬鞣剂消耗减少，受成本支撑，工厂生产受限，K3厂家挺价心态强，近日市场购销好转，稳中偏强运行。

VB1：3月13日兄弟科技公告称公司收到盐城市政府办公室下发的批复:原则同意兄弟维生素公司年产3200吨维生素B1项目、年产1000吨β-氨基丙酸项目及相关的配套设施恢复生产。兄弟维生素有序投料生产,湖北地区逐步复工, 国内供应趋于好转，市场报价高位回调。

（资料来源：百川资讯）

07. 新能源产业链走势：赣锋转债、国轩转债、恩捷转债、璞泰转债

正极材料市场行情低迷，下游市场订单薄弱。国外的疫情相对严重，对国内的正极材料市场也有所影响，正极材料市场订单零星，采购需求较弱，具体来看：目前三元材料523报价在12.2万元/吨，622报价在13.9万元/吨，二季度以来，终端电池市场需求仍显不佳，国内三元材料行业回暖较慢，企业计划生产也相对缩减。因疫情影响依然持续，对三元材料市场冲击暂未停止，向动力电池市场和数码电池市场双双低迷，三元材料企业对5月份市场仍持观望态度。中国汽车协会发布一季度受疫情影响，国内新能源汽车销量数据连续6个月下滑。海外需求下滑局势也是尤为明显。短期来看，海外疫情难以好转，预计下周三元材料市场价格还会继续下探。

（资料来源：百川资讯）

08. 天然橡胶价格走势：玲珑转债

国内天然橡胶价格盘整，昨日期货价格微幅弱势震荡。外盘贸易商报盘积极性尚可，报盘价格持稳，询盘较好。进口干胶市场贸易商出货偏少多于前一交易日，询盘偏低少于前一交易日，报盘价格持稳，市场气氛略显沉闷。需求方面，4月份轮胎外销订单和开工率均存在较大幅度下滑预期，叠加轮胎厂原料库存偏高，4月份存在短期采购大降可能。预计短期震荡后仍存大幅下跌可能。

（资料来源：百川资讯）