【天风研究·固收】转债日报（4月16日）|转债_民

转债发行人公告

1.【迪贝电气】①2019年年报：公司实现营收6.91亿元，同比增长8.94%；归属于上市公司股东净利润4102万元，同比减少4.23%。②公司拟投资上海拓扑驱动技术有限公司和嵊州市徕兴企业管理咨询中心，合计投资金额：1800万元。③公司拟对全资子公司迪贝智控增资5,000万元，用于其后续发展。

2.【金能科技】2019年年报：公司实现营收81.49亿，同比增长27.48%；归属于上市公司股东净利7.62亿元，同比减少39.99%。

3.【上海电气】2019年年报：公司实现营收1275.09亿元，同比增长26.05%；归属于上市公司股东净利35.01亿元，同比增长16.06%。

4.【苏博特】2019年年报：公司实现营收33.07亿元，同比增长42.78%；归属于上市公司股东净利3.54亿元，同比增长32.01%。

5.【中京电子】2020年一季报：公司实现营收4.08亿，同比减少10.63%；实现归属于上市公司股东净利润1955万，比上年同期增长37.94%。

6.【桃李面包】2020年一季报：公司实现营收13.23亿元，同比增长15.79%；归属于上市公司股东净利润1.94亿元，同比增长60.47%。

转债交易情况

周三上证指数收于2811.17点，较前一交易日下跌0.57%。中证转债指数收于348.50点，较前一交易日下跌0.04%。上涨前三个券分别为新天转债（34.58%），凯龙转债（29.08%），金农转债（17.07%）；跌幅前三个券分别为千禾转债（-1.47%），顺丰转债（-1.33%），19中电EB（-1.15%）。

转债市场公告

转债发行人公告

【迪贝电气】①2019年年报：公司实现营收6.91亿元，同比增长8.94%；归属于上市公司股东净利润4102万元，同比减少4.23%。②公司拟投资上海拓扑驱动技术有限公司和嵊州市徕兴企业管理咨询中心，合计投资金额：1800万元。③公司拟对全资子公司迪贝智控增资5,000万元，用于其后续发展。

【金能科技】2019年年报：公司实现营收81.49亿，同比增长27.48%；归属于上市公司股东净利7.62亿元，同比减少39.99%。

【上海电气】2019年年报：公司实现营收1275.09亿元，同比增长26.05%；归属于上市公司股东净利35.01亿元，同比增长16.06%。

【苏博特】2019年年报：公司实现营收33.07亿元，同比增长42.78%；归属于上市公司股东净利3.54亿元，同比增长32.01%。

【中京电子】2020年一季报：公司实现营收4.08亿，同比减少10.63%；实现归属于上市公司股东净利润1955万，比上年同期增长37.94%。

【桃李面包】2020年一季报：公司实现营收13.23亿元，同比增长15.79%；归属于上市公司股东净利润1.94亿元，同比增长60.47%。

【吉林敖东】公司拟将对Hinova Pharmaceuticals,Inc的股权投资变更为向成都海创药业有限公司发放股权投资同等金额的可转债贷款，并在此后自动转换为向海创药业的增资。

【英科医疗】根据公司战略发展需要，拟将原扩建年产98.8亿只（988万箱）高端医用手套项目变更为“英科医疗防护用品产业园项目”，并扩大投资至22.76亿元，建成投产后将达到年产210亿只（2100万箱）高端医用手套生产规模。

【岭南股份】收到招标人凤泉湖引黄调蓄工程建设管理局发出的《中标通知书》，确定公司为“新乡市凤泉湖引黄调蓄及配套工程（一期）生态绿化项目施工一标段”的项目中标单位。项目估算总投资：3.4亿元。

【三星新材】股东德华创投计划减持公司股份不超过公司股份总数的 0.46%。

【精测电子】胡隽先生在减持计划期间内通过集中竞价累计减持公司股份1,354,343股，减持比例为公司股份总数的0.55%，计划减持不超过占公司总股本1.35%的股份。

【常熟汽饰】股东联新资本计划减持不超过本公司总股本的0.99%。

【今飞凯达】持股5%以上股东君润国际投资有限公司减持公司股份，占公司总股本的2.00%。

【金轮股份】金轮转债开始转股，转股期起止日期：2020年4月20日至2025年10月14日。

【宏辉果蔬】公司控股股东黄俊辉先生及其一致行动人陈校先生、黄庄泽先生累计减持宏辉转债333,370张，占发行总量的10.04%。

【雷迪克】控股股东浙江雷迪克控股有限公司于2020年4月14日及2020年4月15日分别减持其所持有的雷迪转债100,000张及200,000张，累计减持占本次发行总量的10.40%。

一级市场预案

【全筑股份】公开发行可转换公司债券

可转债正股产品价格走势

01. 制冷剂出厂价格走势：巨化EB

R125市场弱势持稳，整体开工水平较前期下降，供应压力增大，下游需求不济行情看跌，目前大部分企业开工均在中低位，下游需求量较少，厂家走货平平，空调厂家需求量较春节前后有所好转，但市场受前期环境影响，仍有待复苏，售后市场同样乏力，另外，氢氟酸价格下调，成本面明显松动之下价格有看跌之势。截至目前，华东市场主流成交价格在16500-17000元/吨。目前下游需求并无增量，为避免库存压顶企业逐步有减产动作，空调市场同样面临存货压力，整个上半年去库存仍是重点，增量较少，预计短期内制冷剂R125保持弱稳运行为主，后市仍有下跌可能。

（资料来源：百川资讯）

02. PTA-涤纶长丝国内市价走势：桐昆转债&EB、桐20转债、新凤转债

PTA市场偏强震荡，期货窄幅上行，现货报价至3305元/吨左右，下游聚酯市场企稳运行为主。原油市场暂无利好支撑，原油期货窄幅下探；终端纺织市场因疫情影响出口不佳，聚酯市场库存仍存上升预期，抑制聚酯开工负荷上涨，但PTA供应维持高位，PTA市场库存压力日益增加，预计短期PTA市场弱势难改。

（资料来源：百川资讯）

03. 炭黑国内市价走势：永东转债、金能转债

炭黑市场弱稳续市，N330主流参考3800-4200元/吨，个别低位亦存。煤焦油招标纷纷调涨，蒽油、炭黑油新单意向推涨，炭黑成本压力增加，不过当前炭黑供需格局并无改善，一方面厂家库存消化仍需时间，另一方面轮胎开工可能下滑，炭黑内需可能小降，短期炭黑延续弱势。

（资料来源：百川资讯）

04. 化肥国内市价走势：金禾转债、司尔转债

三聚氰胺市场疲软运行。部分厂家一单一议，灵活成交，主流成交价在4450-4700左右。新疆地区出厂参考价格为4300-4400元/吨。下游采购积极性匮乏，厂家出货承压，多以入库为主，整体行情不佳。开工方面，美丰13号临停，预计两天恢复。阜康12号停一套，预计五天后恢复，尿素市场窄幅调整，未能形成利好，原料外采企业成本上升，但出货价格受限，供需失衡依然是制约市场价格的主要因素。

上下游市场：国内尿素市场涨跌互现，山东、河南及江苏等局部地区低端价格上扬10-20元/吨，而山西地区大颗粒价格下滑10元/吨，涨跌不一。目前尿素市场主供工业需求，农需仍显清淡，夏季肥需求尚不清楚，经销商备货谨慎。近期部分厂有停车检修计划，或对国内行情形成一定支撑。短期内尿素市场窄幅整理为主。继续关注国际疫情防控及国内供需变化情况。下游胶板厂负荷低位，加之三胺市场持续性走低，观望占主导，下游厂家暂缓拿货，仍需关注国内下游需求变化。

后市预测：市场短期内难有起色，预计仍以低位整理为主。国内下游需求无提振，厂家出口遇阻，内外需求冷清，供需失衡较为严重，整体利空，需多关注下游需求变化及尿素行情。

（资料来源：百川资讯）

05. 农药国内价格走势：利尔转债、长青转2

草甘膦市场横盘整理，成交清淡。95%草甘膦原粉供应商主流报价2.2-2.35万元/吨，市场成交价格至2.03-2.05万元/吨，上海港FOB成交价格至2920-2940美元/吨。200升装41%草甘膦异丙胺盐水剂实际成交至11000-11400元/千升，港口FOB至1470美元/千升；200升装62%草甘膦水剂成交至13600-13800元/吨，港口FOB至1800美元/吨。25公斤装75.7%颗粒剂主流价格20000-21000元/吨。从市场看，有如下几方面：第一，从供应情况看，草甘膦供应商开工负荷维持相对高位，库存逐步积累中；第二，从采购市场看，国内外询盘清淡，采购商多按需采购；第三，从订单情况看，供应商多执行前期订单，新单成交稀少。后市分析：短期看，价格或将继续缓慢下滑，原因有如下几方面：第一，从需求看，需求清淡，难以提振市场；第二，从供应看，生产商开工率维持相对高位，积累库存。

（资料来源：百川资讯）

06. 维生素国内报价走势：兄弟转债、圣达转债

泛酸钙：原料紧张，市场消息称河北厂家泛酸钙提价至380元/公斤，部分厂家发货偏紧停止报价，市场关注增加，稳中偏强运行。

VK3：皮革行业低迷，铬鞣剂消耗减少，受成本支撑，工厂生产受限，近日市场购销好转，报价稳中偏强。

VB1：3月13日兄弟科技公告称公司收到盐城市政府办公室下发的批复:原则同意兄弟维生素公司年产3200吨维生素B1项目、年产1000吨β-氨基丙酸项目及相关的配套设施恢复生产。兄弟维生素有序投料生产,湖北地区逐步复工, 国内供应趋于好转，市场报价高位回调。

（资料来源：百川资讯）

07. 新能源产业链走势：赣锋转债、国轩转债、恩捷转债、璞泰转债

正极材料市场状态依旧低迷，国外的疫情相对严重，对国内的正极材料市场也有所影响，正极材料市场订单零星，采购需求较弱，具体来看：上游前驱体价格持续下滑，三元材料厂相应降价。4月动力电池厂库存较多，采购量有所减少，而数码市场大量海外出口订单取消或延迟，对三元材料需求量也有所下滑。目前三元材料523报价在12.2万元/吨，622报价在13.9万元/吨，较昨日持平，短时间内下游需求很难恢复，预计下半年可能有所好转，预计下周三元材料价格有下滑趋势。

（资料来源：百川资讯）

08. 天然橡胶价格走势：玲珑转债

国内天然橡胶价格盘整，期货价格小幅下跌。外盘贸易商报盘积极性尚可，询盘明显缩减处于低位。进口干胶市场贸易商出货稀少，观望气氛升温，询盘稀少处于低位，交投气氛冷清。供应方面，泰国休市，原料价格低估，仍存反弹预期。预计短期天然橡胶维持震荡走势。

（资料来源：百川资讯）