【天风研究·固收】转债日报（4月9日）|转债_民

转债发行人公告

1.【富祥股份】年度报告：公司2019年实现营业收入13.54亿元，同比增长16.38%；归属于上市公司股东的净利润3.06亿元，比上年同期增长57.06%。

2.【唐人神】①业绩预告：2020年一季度预计实现归属于上市公司股东的净利润为20,000万元-23,000万元，比上年同期增长3708%-4264%。②2020年3月生猪销量5.14万头，同比下降44.1%，环比上升26.9%；销售收入合计17,916万元，同比上升99.4%，环比上升27.7%。2020年1-3月累计商品猪销量11.75万头，同比下降57.1%；销售收入40, 万元，同比上升61.9%。

3.【联得装备】业绩预告：2020年一季度预计实现归属于上市公司股东的净利润为2150万元- 2500万元，比上年同期增长33.15%-54.82%。

4.【清水源】业绩预告：2020年第一季度预计实现归属于上市公司股东的净利润1,791.05万元- 2,279.52万元，比上年同期下降45%-30%。

5.【新希望】公司2020年3月销售生猪27.07万头，环比变动16%，同比变动27%；收入为10.32亿元，环比变动24%，同比变动197%；商品肥猪销售均价32.76元/公斤，环比变动-3%，同比变动127%。生猪销售收入同比上升较大的主要原因是价销齐升。

转债交易情况

周三上证指数收于2815.37点，较前一交易日下跌5.39%。中证转债指数收于352.71点，与前一交易日下跌0.36%。上涨前三个券分别为百达转债（15.97%），科达转债（13%），凯龙转债（7.85%）；跌幅前三个券分别为英联转债（-12.46%），金农转债（-9.54%），通光转债（-7.94%）。

转债市场公告

转债发行人公告

【富祥股份】年度报告：公司2019年实现营业收入13.54亿元，同比增长16.38%；归属于上市公司股东的净利润3.06亿元，比上年同期增长57.06%。

【唐人神】①业绩预告：2020年一季度预计实现归属于上市公司股东的净利润为20,000万元-23,000万元，比上年同期增长3708%-4264%。②2020年3月生猪销量5.14万头，同比下降44.1%，环比上升26.9%；销售收入合计17,916万元，同比上升99.4%，环比上升27.7%。2020年1-3月累计商品猪销量11.75万头，同比下降57.1%；销售收入40, 万元，同比上升61.9%。

【联得装备】业绩预告：2020年一季度预计实现归属于上市公司股东的净利润为2150万元- 2500万元，比上年同期增长33.15%-54.82%。

【清水源】业绩预告：2020年第一季度预计实现归属于上市公司股东的净利润1,791.05万元- 2,279.52万元，比上年同期下降45%-30%。

【新希望】公司2020年3月销售生猪27.07万头，环比变动16%，同比变动27%；收入为10.32亿元，环比变动24%，同比变动197%；商品肥猪销售均价32.76元/公斤，环比变动-3%，同比变动127%。生猪销售收入同比上升较大的主要原因是价销齐升。

【光华科技】关于公司100万吨锂辉石选矿项目转让的公告，公司拟将所属的100万吨锂辉石选矿项目资产（包括原材料、中间品、副产品存货、配套生产设备及生产技术）转让给淄博特斯博新材料科技有限公司。

【华钰矿业】公司拟收购广西地润矿业投资有限公司持有的贵州亚太矿业有限公司40%股权，交易对价为现金50,000万元。

【华统股份】公司与天台县人民政府签订了《生猪保供养殖建设项目合作框架协议》，双方就公司在天台县投资建设生猪养殖项目达成合作框架，项目计划总投资约16,000万元，规划生猪养殖项目目标建设育肥场1个，设计年出栏商品猪10万头

【文灿股份】公司拟分别在中国佛山、德国、法国设立特殊目的公司，最终由法国特殊目的公司实际实施对百炼集团的收购。近日，公司收到通知，公司本次收购项目通过了德国反垄断机构的审查。

【明阳智能】非公开发行股票预案，规模60亿元。

【长江电力】关于控股股东中国三峡集团持有公司公开发行可交换公司债券进入换股期。

【千禾味业】公司拟提前赎回“千禾转债” 。

【上海环境】公司股东长江生态环保集团有限公司、三峡资本控股有限公司拟增持公司股份，增持数量为总股本的1%至2%。

【岱勒新材】股东广东启程预计减持岱勒新材股份1,636,000股，占总股本的1.9853%。

【翔港科技】控股股东董建军先生减持其所持有的翔港转债20万张，占发行总量的10%，仍持有翔港转债72万张，占发行总量的36%。

【长青集团】公司控股股东、实际控制人及一致行动人何启强先生和麦正辉先生办理了质押式回购交易，本次合计质押13370万股，合计占其所持股份比例75.37%。

一级市场预案

【华海药业】【多伦科技】公开发行可转换公司债券预案

【深圳新星】公开发行可转换公司债券申请获得证监会受理

【永兴材料】【益丰药房】【润达医疗】公开发行可转换公司债券申请获得证监会核准批复

【凌钢股份】【维尔利】公开发行可转换公司债券

可转债正股产品价格走势

01. 制冷剂出厂价格走势：巨化EB

R410a市场弱势运行，市场走货量较少，下游拿货心态趋于谨慎；一方面，企业出货缓慢，市场成交延续按需为主，空调厂家走货以交付前期订单为主，但新增订单较少，整体需求不温不火；另一方面，周内小包装价格出现小幅下调，加之氢氟酸月初定价下滑近千元，市场整体利空消息居多。截至目前，华东市场主流成交价格在15000-15500元/吨。目前氢氟酸目前货源充足，原料端大幅跳水，成本面承压，空调行业销售不畅，场内库存难下，厂家让利心态渐增，预计短期内制冷剂R410a弱势运行为主，不乏继续下滑预期。

（资料来源：百川资讯）

02. PTA-涤纶长丝国内市价走势：桐昆转债&EB、桐20转债、新凤转债

PTA市场窄幅震荡，期货小幅反弹后回落，现货报价至3295元/吨左右，下游聚酯市场暂稳观望为主。恒力石化与华彬石化陆续提升负荷，PTA供应增加，库存压力逐步加大。聚酯工厂假期促销放量，库存压力得到缓解，需求维持刚需。预计短期PTA市场窄幅调整为主，市场多关注原油减产协议情况。

（资料来源：百川资讯）

03. 炭黑国内市价走势：永东转债、金能转债

炭黑市场重心继续下滑，N330零星散单出厂3850-4200元/吨，个别更低位亦存。尽管煤焦油、蒽油稳中小幅上探，炭黑成本端暂时偏好整理，但炭黑主要矛盾仍是供需格局，一方面厂家库存压力持续增加，尽管主产区陆续开始减产操作，但库存消化仍需时间，另一方面广饶地区部分轮胎已经开始减产，后期开工不排除续降可能，炭黑订单月内存减量可能，目前部分长协客户正常接单，但炭黑价格尚未商谈结束，业者心态悲观，市场可能继续走跌。

（资料来源：百川资讯）

04. 化肥国内市价走势：金禾转债、司尔转债

三聚氰胺市场低位疲软运行。部分厂家一单一议，灵活成交，市场重心继续下移，主流成交价在4600-4800左右。随着价格重心下移，下游谨慎接货，供需不平衡，厂家库存消耗缓慢，出货压力较大。整体利空占主导，全球疫情影响，出口订单减少，下游低负荷生产，需求制约市场。

上下游市场：国内尿素市场成交氛围有所好转，今日局部地区价格小幅反弹。上一轮印标已尘埃落定，虽中国货源仅有34万吨左右，但此次印标对于国内行情具有一定提振作用，使得价格止跌，且个别小幅反弹，下游复合肥厂及经销商备货热情有所提升。预计短期尿素市场在印标托底的情况下，将稳中向好整理。关注尿素开工情况。

下游胶板厂开工低位，成交零星，主要是刚需采购，加之厂家报价重心下移，下游采购谨慎，外贸订单明显减少，出口转内销，供需压力更大，仍需关注国内下游需求走势。

后市预测：市场短期内仍将保持低位运行。国内下游谨慎观市，国外订单受阻，出口转内销，供需失衡，需多关注下游需求变化及尿素行情。

（资料来源：百川资讯）

05. 农药国内价格走势：利尔转债、长青转2

清明过后首个工作日，草甘膦市场横盘整理。95%草甘膦原粉供应商主流报价2.2-2.35万元/吨，市场成交价格至2.05-2.1万元/吨，上海港FOB成交价格至2950-2970美元/吨。200升装41%草甘膦异丙胺盐水剂实际成交至11000-11400元/千升，港口FOB至1470美元/千升；200升装62%草甘膦水剂成交至13600-13800元/吨，港口FOB至1800美元/吨。25公斤装75.7%颗粒剂主流价格20000-21000元/吨。后市分析：短期看，价格或将缓慢下滑，原因有如下几方面：第一，供应面没有大的变化，开工率维持相对高位，供应充足；第二，从海外市场询盘看，采购商的询盘积极性不大。

（资料来源：百川资讯）

06. 维生素国内报价走势：兄弟转债、圣达转债

泛酸钙：浙江工厂生产逐步恢复，部分小厂报价偏低，泛酸钙市场高位整理。

VK3：皮革行业低迷，铬鞣剂消耗减少，受成本支撑，工厂生产受限发货紧张，市场消息称厂家存提价意愿，市场关注增加，稳中偏强运行。

VB1：湖北地区逐步复工，3月13日兄弟科技公告称公司收到盐城市政府办公室下发的批复:原则同意兄弟维生素公司年产3200吨维生素B1项目、年产1000吨β-氨基丙酸项目及相关的配套设施恢复生产。兄弟维生素将于近日逐步、有序投料生产。国内供应趋于好转，市场报价高位回调整理。

（资料来源：百川资讯）

07. 新能源产业链走势：星源转债、赣锋转债、国轩转债、恩捷转债、璞泰转债

正极材料市场状态依旧低迷，国外的疫情相对严重，对国内的正极材料市场也有所影响，正极材料市场订单零星，采购需求较弱，具体来看：上游前驱体价格持续下滑，下游数码市场订单减量，电池厂对上游压价严重，三元材料厂被迫降价。部分材料厂出口日韩业务较多，欧美车企停产可能会影响日韩电池厂产量，行业客户对4月订单表示担忧。动力市场暂未回暖，高镍产品4月需求量也有减产，短期内下游需求较难恢复，三元材料价格或继续下跌。目前三元材料523市场报价在12.4万元/吨，三元材料622市场报价在14.4万元/吨，三元111市场报价在14.9万元/吨，三元材料811市场报价在19万元/吨，较昨日持平，短时间内三元很难恢复，预计下半年可能有所好转，预计下周三元材料价格有所波动。

（资料来源：百川资讯）

08. 天然橡胶价格走势：玲珑转债

国内天然橡胶价格小幅调整，期货市场震荡反弹。外盘贸易商报盘积极性尚可，报盘价格上涨为主，询盘稀少。进口干胶市场贸易商出货积极性较低，基本持稳于前一交易日，报盘价格上涨，市场询盘整体依旧较少，基本持稳于前一交易日，贸易商之间询盘明显增加，市场悲观心态略有缩减。预计短期天然橡胶维持震荡走势。

（资料来源：百川资讯）