美元债日报：隔夜美股重挫3% 市场恐慌再度来临

　　来源：美元债跟踪

　　原标题：美元债日报 | 隔夜美股重挫3%，市场恐慌再度来临．．．

　　昨日市场回顾

　　Global Market Review

　　隔夜：市场恐慌再度出现，美股三大股指跌幅超过3%。市场担忧疫情会全球蔓延，10年期美债利率再度触及新低，收0.92%。

　　昨日开盘：超级星期二的美国大选落地，拜登在民主党初选中获重要胜利，加上憧憬联储局进一步减息，美股周二反弹过千点，道指收市升1173点或上涨4.53%，报27090点。标指升4.22%，收报3130点。纳指攀高3.85%，收报9018点。

　　市场预期3月份可能还有新一轮25bps的降息，美元债市场受到提振而高开。投资级10年期美元债，例如华融、京东、中石油、腾讯等大幅收窄5-7bps开盘，例如华融10年期美元债T+224bps开盘，京东10年期T+160bps，中石油和中石化的Spread分别是T+115和T+172bps。高收益高开0.25-0.5pt，例如恒大的2025年长端美元债高开0.3-0.4pt。

　　昨日收盘：盘中风险情绪偏好继续上升，包括A股等风险资产继续攀升。截至收盘，投资级活跃券整体收在3bps。高收益美元债方面，地产债普遍上涨0.3-0.8pt。

　　一、全球市场概览

　　Global Market Review 

　　表1：全球大类资产表现

　　表2： 主要利率品种表现

　　二、美元债二级市场

　　Secondary Market Review 

　　1、二级市场回顾

　　中资美元债与美国美元债指数有所分化，中资美元债投资级与高收益指数上涨0.25%，美国高收益指数下跌0.65%，投资级上涨0.04%。年初至今，美国高收益收益为-0.9%。

　　表3：中资与美国美元债指数变化

　　分评级来看，投资级债券平均收益率依然全面下行。高收益方面，投资者依然追逐信用等级较高的BB评级债券，BB评级利率下行，B评级利率却有所上升。

　　表4：中资美元债收益率及变化

　　分行业来看，房地产美元债平均收益下行10bps，城投美元债下行约50bps。银行和煤炭收益率均有10-20bps的下行，收益率上行最多的是食品饮料与汽车制造。

　　表5：分行业收益率及变化

　　2、活跃券二级交易情况

　　（1）投资级活跃券

　　投资级活跃券的利差平均收窄4bp。华融、中船、中石油、中化均有较大收窄。中国金茂与华为有2-3bp的走阔。

　　表6：投资级活跃券的涨跌幅

　　（2）高收益活跃券

　　高收益地产债普遍上行0.3-0.8pt。涨幅较大的有合景泰富，禹州地产等。

　　表7：高收益活跃券的涨跌幅

　　3、涨跌幅度排行榜

　　（1）涨幅榜

　　全市场来看，除了阿里和国美外，涨幅较大的还是长久期的SOE名字，如中海油、中广核、中国化工集团、中石化等，有1-2pt的涨幅。

　　表8：中资美元债涨幅榜

　　（2）跌幅榜

　　跌幅最大的是新疆广汇，跌幅达2.5pt，以及其他评级较低的地产债、校企相关名字。

　　表9：中资美元债跌幅榜

　　三、美元债新发行市场

　　The scene was full of people 

　　1、新债发行总结

　　今日新定价两只债券：海通证券、中国中冶。

　　表10：本周新定价债券汇总

　　2、新发行债券表现

　　本周增发的中国化工集团涨幅高达4.5pt，其余新发涨跌幅变动不大。上周定价的广州富力和路径基建尽管上市后跌幅较大，截止今天小幅收涨。

　　表11：近两周新发行债券表现

　　【End】

　　公众号：美元债跟踪 注：本文有修改