【天风研究·固收】转债日报（2月19日）_民众期
转债发行人公告
【星帅尔】公司2019年度实现营业总收入7.11亿元，同比增长73.65%；归属于上市公司股东的净利润1.29亿元，同比增长34.88%。
【岭南股份】公司收到《中标通知书》，确定公司为“罗平县‘美丽县城’一期建设项目（EPC）”的中标单位，项目估算总投资4.05亿元。
【中环环保】非公开发行A股股票预案，募集金额55,000万元，发行对象为不超过35名的特定投资者。
【山鹰纸业】全资子公司山鹰投资管理有限公司与浙江农银凤凰投资管理有限公司，共同发起设立浙江农银凤凰绿色环保浆纸并购合伙企业（有限合伙）。基金总规模人民币80亿元，山鹰资本拟作为基金的有限合伙人认缴出资25亿元，占基金总规模的31.25%。
【华钰矿业】公司股东海通自营持有本公司无限售流通股3145万股，占本公司总股本比例5.98%；拟减持公司股票数量不超过1052万股，不超过公司总股本的2.00%。
【金银河】公司实际控制人及一致行动人张启发先生、梁可先生减持其持有的银河转债48.36万张，占本次发行总量的29.01%。
【联得装备】公司控股股东聂泉先生累计减持其持有的联得转债43万张，占发行总量的21.5%。
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转债交易情况
周二上证指数收于2984.97点，较前一交易日上涨0.05%。中证转债指数收于360.41点，较前一交易日上涨0.36%。上涨前三个券分别为百合转债（12.16%），南威转债（10.31%），时达转债（10.24%）；跌幅前三个券分别为长青转2（-15.79%），湖广转债（-4.57%），天康转债（-2.5%）。
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转债市场公告
转债发行人公告
【星帅尔】公司2019年度实现营业总收入7.11亿元，同比增长73.65%；归属于上市公司股东的净利润1.29亿元，同比增长34.88%。
【岭南股份】公司收到《中标通知书》，确定公司为“罗平县‘美丽县城’一期建设项目（EPC）”的中标单位，项目估算总投资4.05亿元。
【中环环保】非公开发行A股股票预案，募集金额55,000万元，发行对象为不超过35名的特定投资者。
【山鹰纸业】全资子公司山鹰投资管理有限公司与浙江农银凤凰投资管理有限公司，共同发起设立浙江农银凤凰绿色环保浆纸并购合伙企业（有限合伙）。基金总规模人民币80亿元，山鹰资本拟作为基金的有限合伙人认缴出资25亿元，占基金总规模的31.25%。
【华钰矿业】公司股东海通自营持有本公司无限售流通股3145万股，占本公司总股本比例5.98%；拟减持公司股票数量不超过1052万股，不超过公司总股本的2.00%。
【金银河】公司实际控制人及一致行动人张启发先生、梁可先生减持其持有的银河转债48.36万张，占本次发行总量的29.01%。
【联得装备】公司控股股东聂泉先生累计减持其持有的联得转债43万张，占发行总量的21.5%。
【吉林敖东】公司股东金诚公司本次解质押1769万股，占其所持股份比例的5.71%，占公司总股本的1.52%。
【木林森】公司控股股东孙清焕先生本次解质9200万股，占其所持股份比例的12.86%，占公司总股本的7.2%。
【唐人神】公司控股股东唐人神控股本次共解质4735.8万股，占其所持股份比例的28.36%，占公司总股本的5.67%。
【合兴包装】合兴转债开始转股，转股期：2020年2月24日至2025年8月16日，转股价格：4.38元/股。
【英科医疗】英科转债开始转股，转股价格：16.25元/股，转股时间：2020年2月24日至2025年8月15日。
【蓝思科技】“蓝思转债”摘牌，赎回日：2020年2月10日，摘牌日：2020年2月19日。
一级市场预案
无
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可转债正股产品价格走势
制冷剂出厂价格走势：巨化EB
制冷剂R32市场依旧未见起色，原料端，工厂交付合同单为主，价格以坚挺维稳为主，近日有看涨预期，终端，空调厂家受特殊事件影响，场内暂不开工，且场内空调库存尚可，对制冷剂R32的需求羸弱，制冷剂R32生产厂家开工低位，年前亏损厂家暂未开工。当前企业几乎无出货量，目前三美、华安有复工计划，但由于物流运输受限，预计开工负荷持续低位。截至目前，华东市场主流成交价格在12500-13500元/吨。当前下游空调厂逐步复工，但制冷剂厂家依旧保持低负荷生产，企业出货受交通影响实盘较少，目前，制冷剂企业整体目标旨在控制库存量，具体价格行情还需关注复工后市场情况。
（资料来源：百川资讯）
PTA-涤纶长丝国内市价走势：桐昆转债&EB、新凤转债
PTA市场窄幅下行，期货震荡走跌，现货报价至4375元/吨左右，下游聚酯市场交投冷清。随着恒力石化、福海创装置负荷的提升，市场供应增加，加之高库存低需求抑制PTA市场反弹幅度。但下游聚酯工厂预计下周开始逐渐恢复，同时成本端向好运行利好市场，市场好空消息交织，预计短期PTA市场延续震荡走势。
（资料来源：百川资讯）
炭黑国内市价走势：永东转债
炭黑市场暂无较大变化，场内新单商谈依旧偏少，N330前期主流4600-5100元/吨。煤焦油新单等待招标指引，部分焦企存挺价意向，炭黑成本支撑一般，尽管部分炭黑企业仍未返场，行业开工低位震荡，但成品库存高位，消化尚需时间，另外轮胎厂开工提升缓慢，东营地区仅零星轮胎企业恢复生产，部分仍在观望，总之，炭黑基本面暂无明显利好消息释放，行业波动不大。
（资料来源：百川资讯）
化肥国内市价走势：金禾转债、司尔转债
三聚氰胺市场平淡整理，价格多数持稳或者不报价，主流参考价格出厂5100-5200元/吨左右。下游企业复工进度不理想，少量出口订单，交通情况恢复缓慢，少量可走火运，部分出口订单，整体出货较慢，待交通恢复后再议行情。
上下游市场：国内尿素市场稳中局部小涨，山东、江苏、河南地区市场价格小幅调涨10-30元/吨。近日春耕备肥积极，农需释放良好，企业成交好转，库存压力逐渐得到缓解。工业需求缓慢恢复中，暂时变化不大，物流方面虽有所缓解但仍待打通，关注物流运输情况和下游胶板厂等企业复工进展。
下游胶板厂仍处于停工状态，多数企业推迟复工，出货以执行前期订单为主，新单成交冷清，后期复工提升待定。
后市预测：三胺市场淡稳运行，交通运输尤其汽运恢复不理想，下游复工周期延长，整体出货不畅，关注终端复工及运输恢复情况和原料尿素行情。
（资料来源：百川资讯）
农药国内价格走势：利尔转债、长青转2
草铵膦市场蓄势待涨。95%草铵膦原粉部分生产商报价至11-12万元/吨，实际成交价至11-11.5万元/吨。从目前市场反馈看，有如下几方面：第一，省际间物流不通畅，导致原料和成药运输有所影响；第二，华中地区中间体供应商开工低位，草铵膦生产商原料短缺；第三，从时间上看，国内部分制剂商逐步复产，原药询盘增加。后市分析：就未来市场看，鉴于国内供需短期失衡，不排除继续上调可能。
（资料来源：百川资讯）
维生素国内报价走势：兄弟转债
泛酸钙：受疫情影响，物流运力紧张，现货供应偏紧，泛酸钙市场高位运行。
VK3：受成本支撑，年前威尼达MSB报价55元/公斤，MNB报价报价70元/公斤。工厂生产受限，发货困难，停止报价，市场报价偏强。
VB1：2020年1月13日兄弟科技在投资者平台表示兄弟维生素复产相关工作正在进行。新冠疫情防控下，部分工厂复工延迟，停止报价，市场反映称贸易商出口报价涨幅明显，本周国内市场报价大幅上涨。
（资料来源：百川资讯）
新能源产业链走势：星源材质、赣锋锂业
三元材料价格持稳，动力三元523市场报价13.1万元/吨左右，622市场价格14.9万元/吨，三元材料市场继续持稳，大部分材料厂陆续已经开工，开工率相对较低，下游电池厂开工缓慢，一些中小企业已经开工，大厂主要受疫情影响，物流运输受阻等原因，开工受阻，对材料需求较弱，预计本月底三元材料市场或有所恢复。
钴酸锂现市场报价20.5万元/吨，市场暂时平稳，受疫情影响，下游电池厂开工不多，市场需求较弱，钴酸锂企业开工率较低，企业报价零星，预计钴酸锂市场弱稳为主。
磷酸铁锂市场主流报价在4.1万元/吨，磷酸铁锂市场价格暂稳，受疫情影响，龙头企业在2月10日基本已经复工，部分中小企业尚未回归市场，下游电池厂复工缓慢，市场成交零星，预计近期磷酸铁锂维稳运行。
锰酸锂市场行情稳定，现市场报价在3.55万元/吨，受疫情影响，大部分的电池厂和生产企业开工较晚，市场需求暂未恢复，尽管下游询价较多，但未有成交，预计近期锰酸锂市场平淡为主。
（资料来源：百川资讯）
天然橡胶价格走势：玲珑转债
国内天然橡胶价格上涨，期货走高，拉动现货市场上扬。外盘贸易商报盘尚可，价格小幅上涨，询盘稀少。进口干胶市场贸易商报盘活跃，询盘稀少，下游工厂鲜有采购，整体成交气氛依旧偏淡，价格上涨。青岛地区进口胶出库非常稀少，个别仓库无出入库，普遍少量入库，库存存小幅增加预期。预计短线天胶价格震荡为主。
（资料来源：百川资讯）
风险提示
国内基本面走势、权益市场波动
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