【天风研究·固收】转债日报（2月17日）|转债_民
转债发行人公告
【中国化学】2020年1月份当月新签合同额268.94亿元，其中国内合同额187.41亿元，境外合同额81.53亿元；实现营业收入53.52亿元。
【小康股份】公司2020年1月生产SUV和其他车型合计27937辆，同比减少4.88%；销量24823辆，同比减少21.21%；生产发动机38546台，同比减少22.71%，销售发动机30088台，同比减少33.51%。
【长江证券】公司及境内证券子公司长江保荐、长江资管2020年1月合计实现总营收34717.89万元，净利润10367.81万元。
【中天科技】公司计划以自有资金回购总额不低于2亿元，且不超过4亿元的普通股，回购价格不超过每股9元，股票回购用途为转换公司发行的可转债。
【光华科技】被列入广东省新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控重点物资生产及配套企业复工复产名单。
【顺丰控股】顺丰泰森与中信咨询签署《合作备忘录》，双方拟共同设立物流基金投资与物流地产项目，首个基金的目标募资规模初步定为3-4亿美元或等额人民币。
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转债交易情况
周五上证指数收于2917.01点，较前一交易日上涨0.38%。中证转债指数收于355.89点，较前一交易日上涨0.83%。上涨前三个券分别为东财转2（29.30%），银河转债（11.11%），晶瑞转债（9.97%）；跌幅前三个券分别为万信转2（-4.81%），凯龙转债（-4.44%），福特转债（-3.89%）。
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转债市场公告
转债发行人公告
【中国化学】2020年1月份当月新签合同额268.94亿元，其中国内合同额187.41亿元，境外合同额81.53亿元；实现营业收入53.52亿元。
【小康股份】公司2020年1月生产SUV和其他车型合计27937辆，同比减少4.88%；销量24823辆，同比减少21.21%；生产发动机38546台，同比减少22.71%，销售发动机30088台，同比减少33.51%。
【长江证券】公司及境内证券子公司长江保荐、长江资管2020年1月合计实现总营收34717.89万元，净利润10367.81万元。
【光华科技】被列入广东省新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控重点物资生产及配套企业复工复产名单。
【顺丰控股】顺丰泰森与中信咨询签署《合作备忘录》，双方拟共同设立物流基金投资与物流地产项目，首个基金的目标募资规模初步定为3-4亿美元或等额人民币。
【中天科技】公司计划以自有资金回购总额不低于2亿元，且不超过4亿元的普通股，回购价格不超过每股9元，股票回购用途为转换公司发行的可转债。
【先导智能】上海元攀减持了公司股票630,300股，占公司总股本的0.0715 %。上海元攀及其一致行动人欣导投资、先导电容器厂合计持有公司股份变动比例合计达到5%。
【桐昆股份】控股股桐昆控股补充质押公司股份4000万，占公司总股本比例2.16%；目前桐昆控股及其一致行动人累计质押16000万股，占公司总股本的8.66%。
【璞泰来】截至2020年2月14日，梁丰累计减持“璞泰转债”844,200张，占发行总量的26.24%，本次减持后，梁丰、宁波胜跃与宁波汇能（一致行动人）仍合计持有“璞泰转债”比例25.02%。
【至纯科技】①公司副总经理沈一林先生合计减持50000股，减持计划已完成。本次减持结束后，沈一林先生仍持有公司股票比例0.0579%。②控股股东蒋渊累计减持“至纯转债” 534,300张，占发行总量的15.01%，本次减持后，蒋渊仍持有“至纯转债”占发行总量的5.01%。
【英联股份】公司对7名离职员工在股票激励计划中已获授但尚未解除限售的限制性股票共计15.664万股进行回购注销，回购价格为10.95元/股，回购资金为公司自有资金。
【天汽模】公司对17名离职员工在股票激励计划中已获授但尚未解除限售的限制性股票共计58.5万股进行回购注销，回购价格为1.86元/股，拟回购限制性股票总金额为1,715,208.00元，回购资金为公司自有资金。
一级市场预案
无
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可转债正股产品价格走势
制冷剂出厂价格走势：巨化EB
制冷剂R22市场走势平稳，实盘成交有限，一方面，年前停车企业部分暂未开工，市场货源供应能力有所下降，生产中企业主要生产前期订单为主。另一方面，2月10号左右，下游空调厂家及贸易商逐步开工，但因市场特殊因素影响，贸易商出货速度缓慢，空调厂家生产开始恢复，同时氢氟酸厂家复工较少，定价稳定，对市场无明显提拽作用。截至目前，华东市场主流成交价格在15500-16500元/吨。目前三美有复工计划，但由于物流运输原因，预计仍将保持低负荷状态运行，企业出货缓慢，同时下游贸易商拿货力度不足，供需两淡，预计短期内制冷剂R22维稳运行。
（资料来源：百川资讯）
PTA-涤纶长丝国内市价走势：桐昆转债&EB、新凤转债
PTA市场偏暖运行，期货震荡上行，现货报价至4350元/吨左右，下游聚酯工厂清淡运行。汉邦石化220万吨/年PTA装置进入检修，部分业者借机炒涨，但PTA高库存低需求利空市场，涨幅有限。目前原油与PX市场向好运行，加之PTA供应有所减少，市场心态转好，预计短期PTA市场偏暖震荡。
（资料来源：百川资讯）
炭黑国内市价走势：永东转债
炭黑市场出货依旧困难，场内新单商谈偏少，N330前期主流4600-5100元/吨。当前炭黑面临的主要问题仍是运输导致的产品销售不畅，行业库存持续增加，短时间仍以消化成品库存为主，下游轮胎部分已经复工，不过对炭黑询单依旧偏少，场内商谈气氛整体偏弱，观望市场进一步走势。
（资料来源：百川资讯）
化肥国内市价走势：金禾转债、司尔转债
三聚氰胺市场偏弱运行，价格无波动，主流参考价格出厂5100-5200元/吨左右。下游企业复工缓慢，部分企业有少量出口订单，交通无明显好转，企业多入库为主。
上下游市场：国内尿素市场主流趋稳，山东地区尿素主流价格继昨日上涨后继续小幅上扬10-20元/吨，主要受下游农需利好支撑影响。其余地区大体走稳。随着春耕备肥的开启，部分地区农业需求释放，厂家新单交投按需跟进，工业需求暂未好转，等待工需恢复。下游胶板厂开工恢复仍需要时间缓冲，受疫情影响，春节假期延长，部分企业推迟复工，出货以执行前期订单为主，后期复工提升待定。
后市预测：厂家库存积累，物流恢复有限，下游待复工，短期市场交投偏弱，关注终端复工及运输恢复情况以及原料尿素行情。
（资料来源：百川资讯）
农药国内价格走势：利尔转债、长青转2
草铵膦小幅探涨。95%草铵膦原粉部分生产商报价至11-11.2万元/吨，实际成交价至11-11.5万元/吨，成家重心上移，港口FOB至13050美元/吨。从市场看，有如下几点：第一，受到中间体供应影响，市场开工不足；第二，物流导致供应商发货困难。后市分析：就当前市场看，草铵膦价格或将小幅探涨，难以放量成交。
（资料来源：百川资讯）
维生素国内报价走势：兄弟转债
泛酸钙：受疫情影响，多地封城封路，运输受阻，部分贸易商停报，现货供应偏紧，泛酸钙市场高位运行。
VK3：受成本支撑，年前威尼达MSB报价55元/公斤，MNB报价报价70元/公斤。工厂生产受限，发货困难，市场稳中偏强。
VB1：2020年1月13日兄弟科技在投资者平台表示兄弟维生素复产相关工作正在进行。新冠疫情防控下，部分工厂复工延迟，停止报价，市场反映称贸易商出口报价涨幅明显，本周市场报价大幅上涨。
（资料来源：百川资讯）
新能源产业链走势：星源材质、赣锋锂业
三元材料价格持稳，动力三元523市场报价13.1万元/吨左右，622市场价格14.9万元/吨，三元材料市场维持平淡，大部分企业在10号逐渐复工，开工率相对较低，主要受疫情影响，物流运输受阻等原因，企业订单寥寥，市场暂无明显需求，预计本月底三元材料市场或有所恢复。
钴酸锂现市场报价20.5万元/吨，市场暂时平稳，钴酸锂企业节前备货较少，库存水平低，受疫情影响，企业开工率较低，2月份市场供需走弱，预计钴酸锂市场弱稳为主。
磷酸铁锂市场主流报价在4.1万元/吨，磷酸铁锂市场暂稳，受疫情影响，龙头企业在2月10日基本已经复工，部分中小企业尚未回归市场，市场需求尚未恢复，预计近期磷酸铁锂承压运行。
锰酸锂市场行情稳定，现市场报价在3.55万元/吨，受疫情影响，大部分的电池厂和生产企业未开工或开工率较低，市场需求暂未恢复，预计近期锰酸锂市场平淡为主。
（资料来源：百川资讯）
天然橡胶价格走势：玲珑转债
天然橡胶市场价格下跌，期货小幅震荡，外盘期货带动不强，基本面相对平稳，宏观面无刺激消息。现货外盘贸易商报盘平稳，价格暂时持稳，询盘稀少。国产干胶报盘和询盘情况依旧不是非常活跃，有少量零星成交。进口干胶市场贸易商报盘较多，询盘稀少，下游工厂鲜有采购，整体交投活跃度低位，美金胶持稳。短线整理为主。
（资料来源：百川资讯）
风险提示
国内基本面走势、权益市场波动
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